На проходящем в Лондоне 7-м Украинском инвестиционном саммите Adam Smith Conferences Международный валютный фонд выставил новые требования к Украине для выделения очередного транша кредита по программе stand by. Решение по третьему траншу должно было быть принято в конце апреля, но из-за затормаживания проведения пенсионной реформы и повышения цены на газ для населения до экономически обоснованного уровня выделение средств было приостановлено.
Теперь МВФ требует от Украины отменить норму об обязательном выкупе Национальным банком в течение 5 дней государственных облигаций, которые были внесены государством в национализированные банки в рамках их капитализации.
По рыночным правилам требования Фонда обоснованы, однако они вполне соответствуют украинским законам.
«С точки зрения рыночной экономики, Национальный банк не имеет права выделять деньги для целенаправленной покупки. Но нашему законодательству это не противоречит, потому что у нас нет таких рыночных норм для Нацбанка. С точки зрения этики межгосударственных или международных отношений, то МВФ не должен вмешиваться в эмиссионные процессы и резервирование денежной системы. И в правовом, и в экономическом смысле есть разные оценки. В общем МВФ думает о том, чтобы не сломались кредитные отношения, и банковская система Украины не сложилась как карточный домик. Иначе это будет провалом всех кредитов, которые сейчас идут в Украину. Эти кредиты хотят поддержать банковский рынок», — говорит президент Центра рыночных реформ Владимир Лановой, добавив, что норма о НБУ не совсем правильна с точки зрения рыночной экономики.
Результатом такой финансовой политики может стать эмиссия украинской национальной валюты.
«Это очень жесткое высказывание кредитора, что это обязательное условие, но иначе они не верят, что государственная финансовая система выдержит огромную нагрузку, связанную с субсидированием коммунального сектора и Пенсионного фонда. Гиперзаимствования правительства привели к избыточному предложению облигаций на рынке, нехватке кредитных средств для финансирования этих облигаций. И тогда включается эмиссионный источник, чтобы увеличить платежеспособность на этом рынке облигаций. Первоисточником является избыточный дефицит бюджета и избыточные заимствования. Так что в этом смысле оценка правильная», — сказал экономист в комментарии «Экономическим новостям».
Что же касается других условий выдачи транша, то украинские переговорщики могли занять несколько более жесткую позицию относительно пенсионной реформы.
«МВФ предложил увеличить возраст людей, уходящих на пенсию. Но можно было дискутировать с кредитором, что есть другие источники доходов Пенсионного фонда. Этих источников много у нас в стране, в частности, неучтенные прибыли и доходы, за счет которых можно было бы компенсировать нехватку средств в Пенсионном фонде. Необязательно через фонд заработной платы финансировать ПФ. К сожалению, компетенция в этой дискуссии не была на должном уровне, и Кабмин молча принял эти обязательства. Дальше не было никаких альтернатив и поэтому МВФ стоит на своем», — считает Лановой.
Сложившаяся экономическая ситуация в Украине также оставляет желать лучшего и, если так пойдет и дальше, то уже через 4-5 месяцев гривну ждет девальвация.
«Дефицит торгового баланса в 1 квартале 3 млрд долларов. Это очень много, такими темпами дефицит еще никогда не рос. Это возможно связано с избыточной закупкой газа и с ростом цен на газ. И если так будет продолжаться до конца года, то у Украины будет дефицит 12 млрд долл. или даже больше, и тогда никаких кредитов МВФ не хватит. Есть также источник — кредитование западными банками своих дочерних компаний в Украине и это позволит немного выровнять платежный баланс. Но Украина на пределе. Если в этом году вообще не будет траншей, то уже осенью будет срыв курса и нехватка валюты для поддержания курса гривны. Будет достаточно стремительная девальвация. А размер девальвации можно будет предсказать только после решений о выделении или не выделении траншей МВФ. Дефолт будет постоянно действующей угрозой в ближайшие несколько лет, связанный с нехваткой государственных финансов», — заявил Лановой «Экономическим новостям».
Экономист также подчеркнул, что положение Кабмина с социальными выплатами будет оставаться стабильным за счет прошлых долгов.
«У правительства есть определенный запас валюты, оставшийся с прошлогодних заимствований, для выполнения своих социальных обязательств. Но эти деньги не подкреплены производством и поэтому это угроза инфляции. На рынке много избыточных денег и до конца года инфляция будет оставаться высокой», — уверен эксперт.
Мария Чиренко
297