После достижения договоренностей с МВФ, что позволит решить вопрос с дефицитом госбюджета, перед Правительством открылись возможности дополнительных займов, в том числе 600 млн евро от Евросоюза. Учитывая данные поступления, вместе с 2 млрд долл. США от России и запланированным выпуском еврооблигаций, Украина превышает планы по внешним займам в 2010 году на примерно 1,6 млрд долл. США, что позволит снизить давление на ставки по гособлигациям. Об этом сообщают аналитики банковского сектора.
Правительство планировало за счет гособлигаций привлечь две трети необходимого финансирования, не включая НДС-облигации, которые должны составить около 2% ВВП. «Исходя из того, что Украина скорее всего получит кредит МВФ и Евросоюза, а также успешно разместит еврооблигации до конца года, необходимый объем выпуска гособлигаций до конца 2010 года составит около 42 млрд грн (включая НДС-облигации). Часть данного финансирования не попадет на рынок, так как, возможно, будет потрачена на выплату долга Нафтогаза», – говорит аналитик одного из банков Заблоцкий. Спрос на гособлигации будет поддерживаться банками, которые могут под влиянием договоренности Правительства с МВФ расширить кредитные лимиты под государственные ценные бумаги, а также повышенным интересом нерезидентов. Таким образом, в краткосрочной перспективе ставки по гособлигациям после выпуска НДС-облигаций довольно быстро вернутся к своему нынешнему уровню и, вероятно, даже снизятся ближе к концу года.
Под влиянием договоренностей с МВФ, а также благодаря повышению Fitch долгосрочного кредитного рейтинга Украины до B с прогнозом «стабильный», ставки по суверенным еврооблигациям снизились на 300 базисных пунктов. При этом ставки все еще будут оставаться под давлением роста, так как маловероятно, что Украина снова в ближайшее время сможет улучшить кредитный рейтинг; более того – существенно увеличился государственный долг, составляющий 34% ВВП.
Леся Лещенко
354