К 11.30 Киева в понедельник, 05 сентября, евро по-прежнему находился под давлением, а его курс составил $1,415 за евро.
Участники торгов опасаются обострения долгового кризиса в Европе и ускоренно выходят из валюты региона.
Греция, Португалия, Испания и Италия уже входят в фазу отрицательного экономического роста. Сердцу Европы угрожает замкнутый круг: его банковская система слишком тесно связана с проблемами суверенного долга. Когда фонд EFSF кончится, его придется увеличить уже в три раза — это явно не свидетельствует о стабильности.
Между тем основатель Roubini Global Economics Н.Рубини полагает, что все шансы избежать рецессии есть у развивающихся рынков, на которые уже приходится свыше 50% мирового ВВП.
С ним согласен и старший экономист Societe Generale Михала Маркуссен. «Сейчас в мировой экономике мы видим три позитивных момента, — отмечает он. — Развивающиеся рынки, судя по статистике, не ожидает так называемая жесткая посадка. Цены на нефть стабилизируются, что должно поддержать потребителя. Самое главное: крупнейшие центробанки намерены держать процентные ставки на низком уровне».
Таким образом, развивающийся мир выглядит оплотом стабильности, в то время как развитый захлебывается огромным количеством нерешенных проблем.
Вместе с тем доллар тоже не может выступать альтернативой евро, поскольку проблемы есть и в США. Так, опубликованные в пятницу, 02 сентября, данные о рынке труда подтвердили плачевное состояние американской экономики.
«В экономике Соединенных Штатов не создано вообще никаких рабочих мест — последний раз такое было в феврале 1945г., — констатирует старший экономист Gluskin & Sheff Дэвид Розенберг. — Настораживает следующее: снижается не только средняя почасовая зарплата, но и среднее количество рабочих часов в неделю. Обычно компании уменьшают объем работы перед агрессивным увольнением персонала».
По мнению Д.Розенберга, третья волна количественного смягчения будет, и будет она гораздо сильнее, чем полагают многие, однако ФРС не запустит ее 20 сентября.
«Данные еще не слишком слабые, но все идет к принятию агрессивных мер: американский центробанк за последние четыре месяца три раза понижал экономический прогноз. Среди членов регулятора нет единства — это было видно по последнему заседанию, но выбора остается все меньше и меньше. На мой взгляд, в 20-х числах сентября для успокоения общественности объявят об операции twist».
Н.Рубини в свою очередь считает, что у ФРС не осталось патронов: очередное количественное смягчение даст лишь временную рефляцию биржевых активов, затем «гравитация экономики вернет рынок туда, где ему полагается быть».
По оценкам М. Маркуссена из Societe Generale, ФРС приступит к циклу повышения ставки лишь в 2015г., а преждевременное ужесточение монетарной политики эксперт считает одной из главных угроз мировой экономике.
«Развитые экономики действительно находятся в плачевном состоянии, однако рецессия не начнется автоматически — для ее старта нужны некие условия. В этом плане мы ожидаем выступления Барака Обамы на следующей неделе, — говорит М. Маркуссен. — Президент будет говорить о фискальной политике, и это крайне важно: если временные налоговые послабления и повышения пособий по безработице станут постоянными, американская экономика получит мощную поддержку. В противном случае из ВВП США за 2012г. можно будет смело выбросить целый процентный пункт. Наш прогноз на предстоящий год – рост на 1,8%, а так получится всего 0,8% — чем не рецессионная статистика?»
В этом контексте вышеперечисленные гуру считают, что можно порекомендовать избегать валют развитых стран и обратить внимание на не столь популярные инструменты, такие как гонконгский и сингапурский доллары. Экономики этих стран сильно связаны с Китаем, и в случае «жесткой посадки» западных экономик именно «азиатские тигры» станут восходящими звездами, а их валюты – новым оплотом стабильности.
Торги по паре евро-доллар на мировом Forex’е в понедельник, 05 сентября, открылись «медвежьим» трендом, вниз. К 08.00 Киева пара евро/доллар находилась на отметке $1,416 — давление на единую валюту оказывают обострившиеся конфликты в регионе. Если в пятницу, 02 сентября, настроение игрокам подпортила Греция, то в выходные аналогичным образом себя проявила Италия. Предыдущий же возмутитель спокойствия – Испания, кажется, наоборот стала подавать признаки исправления.
Напомним, в последнюю сессию минувшей недели стало известно, что переговоры ЕС, МВФ и ЕЦБ о финансовой поддержке Греции зашли в тупик. Южная страна попросту отказывается выполнять принятый план сокращения бюджетного дефицита. В курс евро этот факт уже был заложен в пятницу.
Между тем в субботу появилась информация о том, что центробанк Греции выделил резервные средства в качестве чрезвычайной поддержки кредитных организаций страны, а также объявил о готовности проделать это еще раз в будущем при необходимости. Об этом стало известно из заявления президента ЦБ Греции Георга Провопулоса, передает Reuters. Чрезвычайная финансовая помощь, по его словам, будет оказываться стабильным и кредитоспособным, но на данный момент неликвидным банкам.
«ЦБ Греции продолжит оказывать чрезвычайную финансовую помощь для поддержания ликвидности банковского сектора. Многим греческим банкам необходимо увеличить достаточность капитала, чтобы получить доступ на мировые финансовые рынки и заработать положительную репутацию у иностранных партнеров», — заявил Г.Провопулос. Кроме того, он призвал власти страны не откладывать структурные реформы финансового сектора.
«Рецессия была бы не такой ощутимой при более активном проведении реформ. Если бы власти более радикально сокращали бюджетный дефицит, конкурентоспособность греческих банков была бы сейчас на гораздо лучшем уровне», — уверен глава центробанка страны.
Тем временем тревожные сигналы поступают и из Италии. Правительство страны на фоне хаотичных усилий по внедрению плана бюджетной экономии и очередных витков скандала вокруг своего главы подвергается новой критике со стороны промышленников, экономистов и политиков. На этот раз жертвой скептиков, неудовлетворенных работой кабинета, стал министр экономики страны Джулио Тремонти, которому на конференции пришлось извиняться за возникшие слухи о невыполнении поставленных финансовых задач.
В народе уже негативно восприняли правительственные меры, которые дополнительно усиливаются отсутствием на данный момент поэтапной программы достижения указанных целей. Отдельным вопросом на повестке дня стоят слухи о том, что руководство ЕЦБ может отказаться от выкупа итальянских облигаций по причине непривлекательных процентных ставок.
Все эти проблемы привели к бегству игроков в безопасные валюты, такие как швейцарский франк.
«По ВВП Швейцарии ударил укрепляющийся франк, что вовсе не удивляет, — говорит трейдер ETX Capital Манодж Ладва. — Мы ожидаем скорого разворота по франку – усиление позиций валюты привело не только к сокращению экспорта, но и к нежелательным последствиям в самой Швейцарии: упали потребительские расходы и затраты на строительство. Соответственно, как минимум несколько месяцев у ВВП Швейцарии будет сохраняться посредственная динамика – это негативно скажется на франке, против которого будет укрепляться доллар».
На картинке пары доллар США/швейцарский франк действительно наблюдаются признаки разворота — она смогла преодолеть вверх 50-дневную скользящую среднюю. Но энтузиазм «быков» быстро сошел на нет, и теперь наблюдается снижение котировок. Скорее всего, в ближайшие дни швейцарский франк будет укрепляться, а его целью выступит линия нисходящего тренда. Именно здесь стоит формировать агрессивные спекулятивные позиции на ослабление швейцарской валюты. Говорить о полном развороте текущего тренда можно будет только после пробития вверх линии 200-дневной средней. И именно здесь стоит открывать позиции консервативным игрокам.
Курс евро к доллару и большинству других активно торгуемых мировых валют снижается в ходе торгов в понедельник утром после того, как Христианско-демократический союз Германии (ХДС) проиграл региональные выборы в земле Мекленбург-Передняя Померания — на родине своего лидера, канцлера ФРГ Ангелы Меркель.
Поражение ХДС усиливает опасения, что властям еврозоны не удастся достигнуть консенсуса для преодоления долговых проблем.
Швейцарский франк и японская иена удерживают рост на фоне общего негативного отношения к риску.
Курс евро к 07.30 Киева в понедельник составил $1,4165 по сравнению с $1,4205 на закрытие торгов в Нью-Йорке по итогам сессии в пятницу. Ранее в ходе торгов евро опускался до минимальных с 11 августа отметок $1,4137.
Пара доллар/иена торгуется у отметки ¥76,75 против ¥76,80 по итогам предыдущей сессии, евро подешевел на 0,3% — до ¥108,78.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в пятницу, 2 сентября, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1885,2 за унцию (+3,22%), серебро – $43,35 за унцию (+4,22%), платину – $1888 за унцию (+1,79%), палладий – $779 за унцию (-0,9%).
«Сырьевые активы оцениваются в долларах — готовьтесь к их удорожанию независимо от спроса, — отметил основатель компании Petropavlovsk Питер Хэмбро. — Большинство развитых стран перегружено долгом, и лидируют здесь США. Экономический рост стремится к нулю, власти наводняют рынок новым долгом и пустыми обещаниями. Неудивительно, что большинство инвесторов хочет вкладывать деньги в то, что можно потрогать и что является универсальной ценностью на протяжении веков. Все просто: мы видим не удорожание золота самого по себе, а катастрофическое удешевление денег. К концу текущего года котировки достигнут $2000 за унцию, отметка $2500 будет достигнута в середине — в конце 2012г.: зависеть это будет от темпов затопления финансовых рынков ликвидностью».
Резкое укрепление драгоценных металлов в пятницу, возможно, было вызвано публикацией Wikileaks очередной порции секретных материалов, среди которых оказалось и сообщение из посольства США в Китае. Из данного документа, в частности, следует, что «искусственное подавление цены на золото имело место всегда и осуществлялось в интересах США, так как подобные манипуляции позволяют доллару сохранять статус резервной валюты. Постоянное наращивание Китаем своих золотовалютных резервов, происходящее в последние годы, может послужить примером для других стран, а также создает предпосылки для интернационализации юаня».
В понедельник, 05 сентября, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1881,39 за унцию (+0,23%), серебро – $43,18 за унцию (+0,25%), платину – $1873,6 за унцию (-0,59%), палладий – $779,15 за унцию (-0,51%).
Количество новых рабочих мест (Nonfarm payrolls) в США за август составило 0K (прогноз был +77K, предыдущее значение пересмотрено с +117K до +85K). Безработица (Unemployment rate) в США за август составила 9.1% (прогноз был 9.1%, предыдущее значение 9.1%). Тот факт, что американская экономика не сгенерировала в августе новые рабочие места, крайне негативно отразился на настроениях инвесторов на финансовых рынках.
Вслед за значительным пятничным снижением котировок на фондовых рынках под давлением оказались рисковые инструменты на рынке форекс. Курс евро/доллар опустился до отметки $1,4184, что на 100 пунктов ниже пятничного максимума.
Курс австралийский доллар/доллар США также опустился на 100 пунктов до уровня $1,0625. Курс новозеландский доллар/доллар США упал с уровня $0.8543 до $0.8434.
Курс золота вырос после публикации обзора состояния рынка труда в США до отметки $1880.80 за тройскую унцию, что более чем на $55 выше пятничного минимума. Дилеры отмечают, что драгоценные металлы по-прежнему остаются одним из главных «спасительных» активов.
Итак, 02 сентября мы увидели распродажу в Dow рост в золоте и серебре и рекордно низкую доходность в десятилетних американских облигациях – 1,9960%. Отметим, что этот важнейший индикатор паники в разгар кризиса 2008-09 гг. достиг лишь 2,04%. То есть сейчас страха стало больше.
В пятницу евро снизился против доллара США и резко подешевел против швейцарского франка на фоне продаж единой валюты крупными инвесторами на опасениях дальнейшего распространения долгового кризиса, ухудшения ситуации в экономике Еврозоны и смягчения монетарной политики ЕЦБ.
Отток капиталов из рискованных активов, отражающийся в негативной динамике европейских фондовых рынков, привёл к усилению спроса на защитные валюты – швейцарский франк и японскую иену, несмотря на отрицательные ставки доходности по депозитам в банках Швейцарии и в некоторых банках Японии.
Греческий фондовый индекс ASE Composite в пятницу упал на 3.5% после сообщения The Wall Street Journal, что переговоры между правительством Греции и инспекторами «тройки» кредиторов (ЕС, ЕЦБ и МВФ) о выделении следующего кредитного транша приостановлены из-за расхождений во мнениях по поводу способности Греции достичь запланированных целей в сокращении бюджетного дефицита. В среду контрольная бюджетная комиссия при греческом парламенте распространила доклад, в котором говорится, что цели бюджетной программы по сокращению дефицита до 7.6% ВВП могут быть не выполнены, дефицит превысит цели примерно на 1%, а 350-миллиардный долг «вышел из-под контроля».
Как сообщает WSJ, инспекторы, проводившие на той неделе проверку работы греческого правительство, вернутся в Грецию примерно через 10 дней — после того, как будет готов проект греческого бюджета на 2012 год.
519