По ленд-лизу США передают Украине продукты, медикаменты и оружие из собственных военных резервов. Как минимум три привлекательных корпорации вовлечены в производство определенных видов вооружения и техники. Что это за компании и как инвестору в ценные бумаги воспользоваться ситуацией, рассказал «Минфину» аналитик «Фридом Финанс Украина» Ринат Шамиголов.
Военная помощь Украине
На данный момент США уже выделили Украине более $53 млрд поддержки. Это первый прецедент со времен Второй мировой войны, когда Соединенные Штаты предоставляют какому-либо государству ленд-лиз, особенно в таких размерах.
Нам предоставили более 5500 систем Javelin и 1400 противотанковых ракет Stinger. Большинство поставок произошло после 24 февраля. Старший советник Центра стратегических и международных исследований Марк Канчиан заявил: «США отправили около трети своих запасов Javelins и Stingers».
США нужно восстанавливать запасы
По ленд-лизу Украине передают оружие, продукты, медикаменты и т. д. Будем возвращать только то, что сохранится. То, что исчерпает себя или перестанет работать вследствие боев, возвращать не нужно.
В основном военная помощь идет из существующих запасов США, поэтому стране придется пополнять свои военные резервы. Причины для этого две:
Необходимо дальше поставлять военное снаряжение и технику в Украину.
Нужно поддерживать свою безопасность. Для США опасно публично находиться в статусе страны, у которой активно исчерпываются военные резервы. Существуют другие геополитические конфликты, а ситуацией могут воспользоваться союзники рф с целью расшатать положение США в мире.
Данная ситуация «на руку» производителям военной техники и оружия из оборонного сектора.
Учитывая явное увеличение спроса на Javelin со стороны США и других стран можно выделить уже две компании: Raytheon Technologies Corporation и Lockheed Martin Corporation. Именно эти два гиганта в совместном предприятии Lockheed-Raytheon JV производят данный ПТРК (противотанковый ракетный комплекс).
Кроме того, Raytheon Technologies производит Stinger, которые тоже поставляются в Украину. Сразу упомянем, что с производством «Стингеров» могут быть запинки. Почему? Минобороны США не закупало данный вид ПЗРК 18 лет. За это время рынок изменился и некоторые компоненты недоступны, поэтому компании придется перепроектировать часть электроники в «голове» у ракеты. Также большинство работников Raytheon научены делать более совершенные ракеты. Учитывая данные факторы, масштабно и полноценно восстановить производственные мощности Raytheon Technologies сможет до 2023 года.
Перейдем к анализу финансовых показателей этих двух компаний и еще одной, которая может выиграть от ленд-лиза.
Читайте также: Конгресс США поддержал ленд-лиз для Украины: что получим и как будем рассчитываться
Lockheed Martin Corporation
Lockheed Martin Corporation 一 американская военно-промышленная корпорация.
Последние 4 года демонстрирует стабильный постепенный рост:
-
Выручка выросла на 25%. Это немало для компании таких размеров, которая продолжает наращивать свою долю на рынке.
-
Чистая прибыль и операционные доходы компании выросли на 25%. Это значит, что корпорация зарабатывает за счет операционной деятельности.
-
Активы прибавили 13%. Это показывает, что за счет активов и обязательств генерируется прибыль.
-
Внеоборотные активы выросли на 8%, в частности основные средства 一 на 7% г/г. В эту категорию входят производственные здания, оборудование, земли, хранилища, транспорт и т. д.
-
Собственный капитал увеличился на 656% за счет нераспределенной прибыли. Благодаря этому, по коэффициентам ликвидности Lockheed выглядит увереннее.
Финансовые показатели Lockheed за 4 года можно расценивать как очень хорошие, учитывая, что:
-
Такая корпорация и не может делать +50% по финансовым показателям г/г. Активы компании составляют $50 млрд, а выручка за 2021 год 一 почти $70 млрд.
-
В напряженной экономической ситуации с высокой инфляцией, ужесточением монетарной политики и проблемами в цепочках поставок Lockheed кардинально не понижает прогноз по годовой отчетности 2022 года.
-
Предприятие уже является одним из лидеров в своем секторе. Зачастую на таком этапе развития основная задача корпорации заключается в сохранении позиции.
Lockheed Martin торгуется на фондовой бирже под тикером LMT. По состоянию на 25 мая ценная бумага стоила $442,78. Акциями Lockheed’a владеют такие гиганты из мира финансов: State Street Global Advisors, The Vanguard Group и Capital World Investors.
Читайте также: Как инвестировать в производителей Javelin, NLAW и ударных беспилотников
Raytheon Technologies
Raytheon Technologies — многонациональная корпорация. Является крупным военным подрядчиком и получает значительную часть своих доходов от правительства США.
-
За последний год выручка компании выросла на 14% г/г, а за 4 года — на 86%. Это подтверждает увеличение доли корпорации на рынке.
-
Операционный доход — +50% за 4 года. В 2020 году показатели операционных доходов и чистой прибыли были в минусе из-за обесценения гудвилла (балансовая стоимость деловой репутации превышала ее справедливую стоимость).
-
Активы за 4 года выросли на 20%. Компания постепенно наращивает внеоборотные активы в части заводов, земли, оборудования, а также нематериальных активов.
-
С 2018 года корпорация увеличила собственный капитал на 90% за счет нераспределенной прибыли. Это хорошо влияет на ее кредитную устойчивость.
Акции Raytheon Technologies торгуются на фондовой бирже под тикером RTX. По состоянию на 25 мая ценная бумага стоила $93,21.
AeroVironment
США в рамках ленд-лиза поставляет в Украину Switchblade — тактический дрон-камикадзе от компании AeroVironment.
ВСУ активно используют переданные им Switchblade-300 для поражения легкобронированной техники и ожидают на Switchblade-600 для поражения тяжелой бронетехники. Ожидается, что Пентагон и дальше будет заказывать эти дроны как для поставок в Украину, так и для пополнения своих резервов.
-
За 4 года выручка компании повысилась на 47%. Это значит, что корпорация стремительно развивается и с каждым годом увеличивает свою долю на рынке.
-
Средства от основной деятельности и заемные средства фирма активно инвестирует. В 2021 году компания на $385 млн купила новые предприятия.
-
Показатели операционных доходов и чистой прибыли пока нестабильны, ведь компания развивается. Но, несмотря на это, операционка за 4 года выросла на 42%.
-
С 2018 года собственный капитал увеличился на 50% в основном за счет нераспределенной прибыли. Это повышает способность компании справляться с форс-мажорами и погашать взятые на себя обязательства (долги).
Акции AeroVironment торгуются на фондовой бирже под тикером AVAV. По состоянию на 25 мая ценная бумага стоила $83,79. Ценными бумагами эмитента владеет крупнейшая в мире по размеру активов инвестиционная компания BlackRock, The Vanguard Group и American Capital Management.
Инвестиционная привлекательность компаний
В качестве инвестиций подходят все три компании. Выбор зависит от стратегии инвестора. Если вы нацелены на сохранение капитала и на доходность 5−15% годовых по портфелю, выбирайте Lockheed и Raytheon. Если стратегия более агрессивная и основная задача сделать 30−50% годовых — ваш вариант AeroVironment. Можно взять все три актива в разных пропорциях.
Несмотря на всю привлекательность компаний, не стоит забывать о рисках. В экономике наблюдаются назревающие проблемы, к которым может добавиться еще и новый вирус «обезьянья оспа». Последствия в данный момент трудно прогнозировать.
* Информация в статье не является инвестиционной рекомендацией.
