Платежная система Visa (V) опубликовала финансовые результаты за IV квартал 2022 финансового года (далее III квартал 2022 календарного года). Сегодня после выхода квартального релиза акции растут на 5,5%.
Рассмотрим отчет американского оператора платежной системы и определим, чего ждать от его акций дальше.
Главное
— Результаты вышли выше прогнозов как по выручке, так и по прибыли
— Выплачено акционерам $2,9 млрд в форме выкупа акций и дивидендов
— Менеджмент смотрит позитивно на дальнейшее развитие бизнеса
Основные финансовые показатели
— Выручка — $7,79 млрд (+18,8% г/г), что выше прогнозов аналитиков — $7,56 млрд
— Чистая прибыль: $3,94 млрд (+10% г/г)
— Скорректированный EPS составил $1,93 (+19% г/г), что превосходит оценки Уолл-стрит в $1,87
Объем платежей за квартал вырос на 10,5%, а обработанных транзакций — на 12%.
Руководство компании отметило, что «Visa не заметила признаков того, что потребители испытывают беспокойство или тревогу, а расходы были стабильны почти во всем мире и довольно высоки».
Внимание привлекает то, что зафиксированный объем платежей в IV квартале вырос на 10,5% до $2,93 трлн, что ниже ожидаемых аналитиками 11% и меньше роста на 12%, о котором компания сообщила за предыдущие три месяца. Текущие темпы — самые медленные с тех пор, как Visa показала менее 5% в I финансовом квартале 2021 г.
Трансграничные платежи
В сентябрьском квартале объем трансграничных операций Visa, фиксируемый, когда клиент с картой, выпущенной в одной стране, совершает платеж у продавца, находящегося в другой стране, вырос на 36%, что совпало с ожиданиями аналитиков, а без учета транзакций, совершенных в Европе — на 49%.
Ограничениями для трансграничных операций выступают продолжающиеся трудности с приобретением авиабилетов и бронированием гостиничных номеров.
Компания выделяет больше скидок, чем раньше, чтобы стимулировать банки и розничных продавцов направлять большее количество транзакций через сеть Visa. Размеры таких льгот выросли на 20%, до $2,86 млрд.
Что делать с акциями
Консенсус цена по акциям Visa на горизонте 12 месяцев составляет $251.
Сильные тенденции в потребительских расходах поддерживают бизнес оператора платежной системы с мировым покрытием. За период пандемии электронная коммерция стала более популярной, и Visa удалось глубоко проникнуть в категории повседневных расходов, что поддерживает рост бизнеса платежной системы. А неудовлетворенный спрос на поездки, отмеченный руководством компании, может задавать потенциальный апсайд.
Риском для продолжения роста акций выступает инфляция, ожидание рецессии и снижение рынка США.
Текущий рост укладывается в рамки среднесрочного нисходящего канала, и цена может достигнуть отметки $210. Но нет уверенности в более высоких уровнях на краткосрочном горизонте.
Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.
БКС Мир инвестиций
