МОСКВА, 13 мар — РИА Новости, Наталья Дембинская. В начале текущего года над российской валютой нависла угроза в связи с возможным запретом Минфина США на сделки с российским госдолгом. Жесткие санкции пока не ввели. Эксперты уверяют: шоковые события исключены вплоть до конца года. Но в разгар весны у рубля ожидается «обострение». О том, какие перспективы у российской валюты во втором квартале и почему, — в материале РИА Новости.
Ирак отложил увеличение добычи нефти на год из-за сделки ОПЕК+
Избыток предложения нефти
Цены на нефть традиционно оказывают мощное влияние на российскую валюту. Сейчас нефтяной рынок достаточно стабилен, марка Brent торгуется выше 60 долларов за баррель. Несмотря на рост добычи в США, рынок эффективно поддерживают соглашения ОПЕК+. Тем не менее три ключевых института — Минэнерго США, Международное энергетическое агентство (МЭА) и ОПЕК — уже предупредили: баланс спроса и предложения нарушится.
«Добыча нефти в США и странах, которые не полностью соблюдают договоренности ОПЕК+, увеличивается быстрее, чем успевает потребить мировая экономика. И это расхождение постепенно усиливается», — говорит аналитик компании «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин.
Добыча нефти в Техасе, США
Избыток предложения приводит к тому, что мировые запасы нефти растут, а цены постепенно снижаются. В определенный момент котировки могут резко упасть.
Впрочем, в обозримой перспективе драматичного обвала на рынке энергоносителей эксперты не ждут. Дело в том, что при растущей мировой экономике снижение вряд ли будет резким и долгосрочным. Но вот умеренное проседание котировок — до 60 долларов за баррель и даже ниже — вполне вероятно.
Аналитики оценили последствия повышения S&P кредитного рейтинга России
«Цены опустятся к отметке 58 долларов за баррель, и это будет связано с бурным ростом сланцевой добычи. Мировое потребление не всегда поспевает за увеличившимся предложением», — отмечает Андрей Верников, заместитель гендиректора по инвестиционному анализу компании «Церих Кэпитал Менеджмент».
Инвесторы идут в рубль
Динамику российской валюты во многом определяет и отношение инвесторов к развивающимся рынкам. Политика ЦБ по таргетированию инфляции привела к низкой волатильности рубля. Приток капитала по-прежнему очень высок, в частности, в облигации федерального займа (ОФЗ), констатируют эксперты валютного рынка.
Котировки валютного рынка
«Ставка ЦБ все еще предоставляет положительную доходность по рублевым инструментам. Торговый баланс России и счет текущих операций позволяют говорить о сохраняющемся потоке валюты в страну», — указывает финансовый аналитик Андрей Кочетков.
Инвесторам прибавляет позитива и то, что Россия постепенно возвращает себе инвестиционные рейтинги от международных агентств. В конце февраля S&P повысило России страновой рейтинг. На инвестиционном уровне российский рейтинг сохраняет и Fitch.
То, что российский бюджет понемногу отвязывается от непосредственной зависимости от нефти, также действует на рубль положительно. Подстраивание бюджета под нефтяные цены — следствие таргетирования инфляция и плавающего валютного курса, к которым регулятор перешел в конце 2014 года.
Инфляция в этом году будет держаться на уровне около 3%, считает Силуанов
«Это важный фактор макроэкономической стабильности и лучшая мировая практика: есть плавающий рубль, есть таргетируемая инфляция и практически нет проблемы бюджетного дефицита из-за внешних потрясений», — поясняет Нигматуллин.
Повышение ставки ФРС
Еще один возможный фактор снижения нефтяных котировок — укрепление доллара на фоне планов ФРС последовательно поднимать ставку. Эксперты считают, что до конца года она увеличится три или четыре раза.
Работа Нью-Йоркской фондовой биржи во время объявления о решении ФРС США поднять учетную ставку. 16 декабря 2015 года
Однако непосредственные риски для рубля, связанные с более агрессивным подходом Федрезерва к ужесточению монетарной политики, специалисты считают во многом надуманными. Они отмечают, что давление на валюту оказывает не сам факт постепенного повышения ставки, а именно завершение цикла повышения.
«Когда ставка постоянно повышается, падают цены американских облигаций. Покупка дешевеющих бумаг для инвесторов не имеет смысла — это все равно что ловить падающий нож. Поэтому масштабный отток с развивающихся рынков произойдет, только когда ставка ФРС прекратит рост, зафиксировавшись на высоком уровне. Это произойдет не ранее чем через год-два», — говорит аналитик «Открытие Брокер».
Монета в один рубль на фоне графика
Кратковременный провал
В том, что Запад продолжит «радовать» Россию новыми санкционными мерами, никто не сомневается, и здесь ситуация сложная. США вряд ли ослабит ограничения против России, но на это способен Евросоюз. Сейчас как минимум пять-шесть стран Европы готовы лоббировать частичное снятие санкций против России.
«Это может произойти в конце года, и рубль укрепится. За доллар тогда будут давать 55 рублей», — прогнозирует Верников.
Во втором же квартале года рубль ждет традиционное сезонное ослабление. Аналитики сходятся в том, что в ближайшее время курс сохранит стабильность, ничего существенно не изменится. Доллар продолжит торговаться в диапазоне 55,5-60,5 рубля, евро — в границах 66,9-71,5.
