В конце 2022 года в Госдуму внесли законопроект, который урегулирует выпуск и обращение цифрового рубля. И хоть документ достаточно рамочный, легализация цифровой валюты приближается все быстрее. О том, что цифровая валюта даст экономике России, рассказывает руководитель программы «Цифровая экономика» РУДН Софья Главина.
Содержание статьи
Что изменится для россиян с внедрением цифрового рубля
Цифровой рубль относится к так называемым цифровым валютам центральных банков (Central Bank Digital Currency, CBDC) которые, согласно большинству исследований, должны быть более быстрыми, дешевыми и эффективными платежами внутри страны и за рубежом. Эти выгоды могут обеспечить более высокую производительность в экономике, что является фундаментальным аспектом экономического развития. Это включает в себя повышение эффективности банковских систем, что приводит к снижению процентных ставок и увеличению инвестиций, что является ключевым фактором макроэкономического роста.
Однако существующие проекты не дают достаточных данных на этот счет:
- совершенно непонятен вопрос вовлечения и мотивации россиян к переходу на новый инструмент расчета
- остаются вопросы необходимого технологического сопровождения со стороны пользователей – есть вопрос к реальной применимости цифрового рубля среди населения.
- вопросы с конфиденциальностью данных – технологически абсолютно вся информация о платежах будет находится у центрального банка. Что, с одной стороны, повышает безопасность платежей, но с другой – дает доступ к огромному количеству приватной информации, касающейся не только финансовых транзакций.
Другими словами, даже с учетом внесения законопроекта вопросов к запуску цифрового рубля остается слишком много.
Как цифровой рубль «внедрится» в банковскую систему
В данном аспекте есть много неясностей. Теоретически банковский сектор никак не пострадает, но значительно трансформируется. Глобально это может привести к усилению политической роли центральных банков стран, чьи валюты окажутся наиболее популярными, что добавит некоторую политическую нестабильность. По сути, центральные банки перестанут быть в первую очередь регулирующим органом и независимым участником рынка, а будут напрямую вовлечены в рынок финансовых услуг. А следовательно ЦБ будет вовлечен в конкуренцию с рыночными предложениями финансовых услуг.
Самая большая угроза связана с уходящей ролью коммерческого банка:
- Если центральные банки напрямую выпускают цифровую валюту и выплачивают по ней проценты, роль коммерческих банков как принимающих депозиты и важных посредников подрывается.
- Меньшее количество депозитов – меньше ресурсов для работы, что, в свою очередь, ограничивает способность отечественных банков предоставлять кредиты клиентам. В этом смысле рост CBDC представляет собой реальную угрозу текущим внутренним банковским операционным моделям.
- Клиентская база банков очень ориентирована на наличные деньги, и им потребуется много времени, чтобы привыкнуть к использованию CBDC в качестве основной валюты.
- Использование CBDC может привести к запрету или ограничению на выдачу кредитов наличными, что представляет собой реальную угрозу текущим внутренним банковским операционным моделям.
- Стоимость наличных: в некоторых странах стоимость управления наличными очень высока из-за особенно обширной территории или особенно отдаленных районов, включая небольшие острова. CBDC может снизить затраты, связанные с предоставлением национального платежного средства.
Кроме того, вызывает опасения сохранение финансового суверенитета странами. Это может произойти, если такие страны, как США или Китай выпустят легкодоступную цифровую валюту, а это в свою очередь может привести к отказу от национальной валюты.
Поможет ли это обходить санкции?
Теоретически поможет, но основной вопрос – «Когда?». На сегодняшний день это пилотный проект, а развивается он на национальном уровне. Чтобы CBDC помогло обойти санкции, нужно, чтобы он функционировал уже на уровне международных расчётов. А это в ближайшее время невозможно.
Однако не стоит забывать о глобальном тренде по дедолларизации. И с учетом того, что Китай также активно занимается развитием цифровой валюты Центрального банка – то цифровой рубль может стать инструментом для облегчения трансграничных платежей с Китаем. А это говорит о том, что CBDC может стать инструментом для уменьшения доли доллара в глобальной финансовой системе.
Следовательно, это приведет к уменьшению зависимости от двух ключевых санкционных инструментов — всемирной платежной сети SWIFT и использования банков в качестве посредников.
Как изменилась жизнь людей в странах, где цифровая валюта уже была введена
Некоторые цифровые валюты, в том числе в США и ЮАР, находятся на стадии исследования; другие – это проекты развития (ЕС) и пилотные проекты (Китай). В некоторых странах, в том числе в Нигерии и на Багамах, цифровые решения уже работают, и центральные банки стремятся к расширению их использования.
Цифровой юань для туристов / Источник: CNBC
Однако, несмотря на высокий уровень активности, большинство инициатив CBDC сегодня остаются на зарождающихся стадиях развития рынка и, во многих случаях, даже технического проектирования.
Тем не менее, наряду с концептуально похожими, но совершенно разными «цифровыми монетами», выпускаемыми частными лицами, эта форма государственных денег, выпущенных в цифровом виде, находится в авангарде инноваций Центрального банка в денежном пространстве.
Ставит ли цифровой рубль крест на проекте легализации майнинга
Нет, цифровой рубль не стоит напрямую связывать с проектом легализации майнинга в РФ. В юридическом поле криптовалюту просто по-прежнему не будут рассматривать в качестве законного платежного средства. А легализация майнинга – напротив, позволит добиться двух важных эффектов:
- с большей надежностью и точностью отслеживать жизненный цикл цифровых финансовых активов непосредственно с момента «эмиссии» на территории РФ и дальнейшую их циркуляцию;
- расширить статьи налоговых поступлений.
В этом вопросе крайне интересно изучить кейс ОАЭ – страны которая сейчас находится в гонке за статус инвестиционного и финансового центра. В ОАЭ активно развивается проект по цифровой валюте Центрального банка и при этом активно регулируется оборот криптовалют в стране (операции с криптовалютой не запрещены). Местные власти стремятся к развитию криптоотрасли, существует несколько проектов по выдаче специализированных лицензий для привлечения криптокомпаний.
Криптомат в Дубае, ОАЭ
Говоря проще, официальная позиция состоит в том, чтобы создать и обеспечить максимально комфортный климат для добычи криптовалюты.
В чем смысл таких валют для государства
Глобально использование цифровой валюты центрального банка позволяет сделать операции более быстрыми и при этом более дешевыми, повысит прозрачность действий центрального банка и снизит риск мошенничества. А это, в свою очередь, комплексно повысит эффективность платежной и финансовой системы как на национальном, так и на международном уровнях.
Массовое внедрение CBDC приведет к глобальным изменениям в мировой денежной системе:
- снижение рисков для финансовой системы в целом за счет повышения прозрачности платежей и отсутствия задержки;
- переход к безналичным платежам и увеличение их доли;
- возможность появления новой резервной валюты;
- повышение эффективности платежей внутри страны и трансграничных платежей – CBDC позволит ЦБ получать более подробные данные о потоках платежей в экономике, что, в свою очередь, повысит целостность макроэкономических данных и аналитику;
- может стать инструментом проведения денежно-кредитной политики и повышения эффективности национальной платежной системы;
- включив использование смарт-контрактов, CBDC можно использовать для автоматической уплаты налогов или других платежей правительству в рамках обычных транзакций
Кроме того, нельзя отрицать удобство и практичность цифровых валют центрального банка и для самих пользователей – использование без открытия банковского счета, скорость перевода, повышение безопасности и минимизация транзакционных издержек. В частности, можно достичь снижения расходов на конвертацию валют, обслуживание пользовательского счета, проведение операций.
