По итогам торгов в среду декабрьские фьючерсы на нефть Brent снизились почти на 2%, закрыв сессию на уровне $92,45/барр. Ноябрьские фьючерсы на нефть WTI вчера просели на 2,3% и закрылись на $87,3/барр. Таким образом, нефть обоих марок непрерывно снижается уже три последние сессии, потеряв за это время около 6%.
К 11:30 МСК декабрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $92,95/барр, поднимаясь на 0,5%. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $87,65/барр, прибавляя 0,45%.
Резкий рост цен из-за закрытия спекулятивных коротких позиций часто является ненадежным фактором в плане продолжения подъема котировок. Первоначальный энтузиазм по поводу сокращения добычи ОПЕК+ оказался недолговечным. С начала этой недели мы видим новое ослабление нефтяных цен. Эту негативную динамику в нефти можно объяснить новостями об ужесточении локдаунов в Китае и очередном понижении прогнозов по мировой экономике от МВФ и продолжение усиления индекса доллара.
И ОПЕК, и Министерство энергетики США сократили свои прогнозы спроса, в то время как вспышка случаев заболевания COVID-19 в Китае вызвала новые опасения по поводу потребления топлива в крупнейшей в мире стране-импортере сырой нефти. ОПЕК снизил прогноз роста спроса на нефть в 2022 и 2023 годах также из-за общего замедления мировой экономики.
Опасения по потреблению нефти сохраняются, но прежде всего они касаются ситуации в таких крупных странах потребления нефти, как США, Китай и Индия. В Америке со спросом сейчас все более-менее стабильно, что подтверждается низкими запасами топлива. Дальнейшего падения спроса в Китае тоже ждать не стоит. Местные власти просто усилили тестирование на коронавирус в Шанхае и других крупных городах, поскольку количество случаев заражения COVID-19 снова растет. К очередному съезду КПК страна должна прийти с низким уровнем заболеваний, а дальше ограничения очевидно ослабят.
Поскольку ранее значительные объемы денег от хедж-фондов вошли в покупку нефтяных контрактов, стоит рассчитывать на продолжение роста цен хотя бы в район 100-105 $/барр. Вероятно, мы увидим это ближе к концу октября, ведь далее ОПЕК собирается сокращать добычу. В этой связи, очень важно, на сколько по факту нефтяной альянс сократит свою добычу. Фактический уровень снижения едва ли составит десятую часть от озвученного объема в 2 млн. барр/сутки – полагает колумнист Bloomberg Джулиан Ли. Он считает, что бремя сокращения в основном разделят Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт. А вот Ирак сразу после встречи членов альянса поспешил уведомить своих клиентов, что объемы отгрузки сырья не изменятся. Нигерия, Алжир и Малайзия уже несколько месяцев добывают ниже запланированных объемов, и здесь ситуация вряд ли изменится.
ОПЕК в своем октябрьском ежемесячном обзоре, уменьшил прогноз роста мирового спроса на нефть в 2022 и 2023 году до уровня 99,7 и 102,2 млн барр/сутки против 100,3 и 102,7 млн барр/сутки в предыдущем прогнозе. Ссылаясь на возобновление мер по сдерживанию распространения COVID-19 в Китае и высокую инфляцию, картель снизил прогноз роста в этом году на 460 тыс барр/сутки до 2,64 млн барр/сутки. А оценка на 4 квартал 2022 г. также снижена до 101,64 млн барр/сутки против 102,42 млн барр/сутки. ОПЕК ожидает, что рост спроса на нефть в 2023 г. составит 2,34 млн барр/сутки (на 360 тыс барр/сутки меньше, чем прогнозировалось ранее), но превысит допандемический уровень 2019 года.
Баланс рынка следующий: добыча ОРЕС в сентябре – 29,8 млн барр/сутки (в среднем: 29,5 млн барр/сутки в 3 квартале 2022 г). При этом спрос на нефть ОРЕС составит 28,15 млн. барр/сутки, то есть будет на 1 млн барр меньше предложения. Даже с учетом запланированного «бумажного» сокращения квот мировой рынок нефти останется в профиците — это «медвежий» сигнал для нефтяных цен. При этом снижение прогноза по спросу означает, что в дальнейшем можно ждать новых сокращений добычи от стран ОПЕК.
«Мировая экономика вступила в период повышенной неопределенности и растущих проблем на фоне продолжающегося высокого уровня инфляции, ужесточения денежно-кредитной политики ведущими Центральными банками, высокого уровня суверенного долга во многих регионах, а также продолжающихся проблем с поставками», — говорится в отчете ОПЕК.
Минфин США предложил установить предельную цену в $60/барр на российскую нефть. Об этом заявила глава Минфина Джанет Йеллен на встрече Международного валютного фонда и Всемирного банка в Вашингтоне. В данном случае важна не уровень ценовой планки, а прецедент политического регулирования цены на базовый товар. Видимо поэтому, первый опыт внедрения такой схемы проводится в щадящем режиме. Кстати, первый заместитель министра финансов США Адевале Адейемо заявил, что США не станут вводить вторичные санкции за покупку российской нефти по цене выше планируемого лимита, а будут добиваться реализации этих мер экономическими стимулами.
Нефть Brent
Три последние сессии нефть марки Brent показывает снижение цены. Пока это может восприниматься как нормальная коррекция после ударного роста на предыдущей неделе. Поскольку инвесторы предпочитали покупку нефтяных контрактов неделей ранее, то текущими уровнями, подъем цен может не ограничится, а декабрьские фьючерсы Brent смогут достичь района $102-105/барр. Стохастик на дневном графике пока смотрит вниз, что означает ослабление цен в краткосрочной перспективе.
Золото
За последние сутки усиление курса доллара (DXY 113,20) пока прекратилось. По этой причине динамика цен на золото также стала близка к нейтральной. Начиная со вторника котировки золота тестируют на прочность ближайший уровень поддержки на $1675/унц. Будет вполне логично, чтобы здесь снижение цен на золото было остановлено. Дальнейшая динамика цен на драгметаллы будет зависеть от того, какие цифры по потребительской инфляции в США инвесторы увидят на этой неделе. Если годовой рост цен окажется ниже 8%, то это поддержит рост на фондовых рынках, ослабит доллар и поднимет цены на золото.
