Крупнейшие мировые платежные системы Mastercard Inc (NYSE:) и Visa (NYSE:) оправдали надежды своих инвесторов. Несмотря на опасения касательно перспектив замедления мировой экономики, торговых войн и повышенной волатильности, их акции продолжили свой рост, существенно опередив рыночную динамику.
Акции обеих компаний в этом году выросли на 30–45%, а индекс прибавил всего 19%. Если же оценивать более долгосрочный период, то их динамика поражает еще сильнее. За последние пять лет Mastercard помогла своим инвесторам нарастить капитал на 260%, а Visa – на 223%.
Акции Visa и Mastercard продемонстрировали впечатляющие результаты. Благодаря своей доминирующей позиции и экспансии цифровой экономики обе компании оказались в идеальном положении, извлекая выгоду из глобального роста, сильных расходов потребителей США и благоприятной среды кредитования.
Во втором квартале Mastercard отчиталась о росте выручки в годовом отношении , а Visa – . По данным FactSet, в среднем за последние 8 кварталов Mastercard наращивала доходы более чем на 17%.
Но столь взрывной рост ставит инвесторов перед логичным вопросом: смогут ли компании сохранить динамику и продолжить ралли? Особенно актуально это на фоне признаков замедления мировой экономики в сочетании с затянувшейся торговой войной с Китаем.
Сильные перспективы дальнейшего роста
Несмотря на эти опасения, сообщество аналитиков по-прежнему довольно оптимистично оценивает перспективы платежных систем. Из 38 аналитиков Уолл-стрит, которые отслеживают акции Mastercard, 35 рекомендуют их покупать. Что касается Visa, то перспективы ее акций выглядят радужными в глазах 34 из 39 экспертов.
«Есть немного (если они есть вообще) других акций, от которых вы можете ожидать стабильного роста прибыли на акцию примерно на 20% в течение следующих пяти лет», – заявила Лиза Эллис из Moffett Nathanson в недавнем информационном письме.
Оптимизм в отношении Mastercard усилился в последние месяцы на фоне активных приобретений, призванных ускорить рост и экспансию в цифровой среде.
В прошлом месяце компания согласилась , принадлежащую датской Nets, за $3,19 миллиарда. До этого компания купила Ethoca (которая помогает продавцам выявлять факты мошенничества) и оператора платежей в розничных торговых точках Vyze. Mastercard также приобрела Transactis, которая помогает с оплатой счетов, и сеть обработки международных платежей Transfast.
Visa, с другой стороны, укрепляет свое доминирующее положение на рынке обработки платежей посредством ряда приобретений и партнерских отношений.
По словам аналитика Bloomberg Intelligence Дэвида Риттера, перспективы Visa изначально были сильными. Сеть предложила инфраструктуру для обработки электронных платежей на заре эпохи электронной коммерции, а ее роль посредника обеспечивает высокую рентабельность при низких затратах и рисках.
«Ветром, который наполняет ее паруса, стала электронная коммерция», – сказал Риттер в статье. «Они выбрали отличное направление и заняли в нем завидное положение».
Подведем итог
В своем росте Visa и Mastercard опираются на сильные потребительские расходы (поддерживаемые низкими процентными ставками) и рост объемов кредитования. Можно ожидать дальнейшего ралли их акций в случае, если текущая ситуация сохранится, но стоит помнить, что резкое замедление экономики ударит по компаниям. На данный момент любая просадка их акций должна восприниматься долгосрочными инвесторами как возможность для покупки.
