В понедельник, 26 декабря, ближе к полудню, торги на рынке Forex проходят крайне вяло. Евро к 10.00 Киева был оценен рынком в $1,307, и пока предпосылок для заметного движения единой валюты в ту или иную сторону нет. Ведущие мировые биржи закрыты: католический мир празднует Рождество. Тем не менее, настрой на рынках назвать праздничными вряд ли возможно. Впрочем, европейский регулятор считает иначе.
Европейский центральный банк фиксирует изменение тренда по ставкам доходности итальянских государственных облигаций с восходящего на нисходящий, сообщил член управляющего совета регулятора Игнацио Виско. При этом он отметил, что отрицательная динамика прослеживается даже при наличии высокой волатильности рынка.
Между тем, по словам И. Виско, 23 декабря 2011г. доходность 10-летних государственных облигаций преодолела отметку 7%. При этом своеобразным рекордом стал тот факт, что спрэд к эквиваленту в немецких облигациях составил более 500 базовых пунктов на фоне опасений нарастания долговых проблем.
«В то же время тренд по ставкам доходности достиг пика и начал снижаться. В настоящий момент мы имеем лучший показатель за несколько последних месяцев», — добавил И. Виско. Причиной положительных изменений он назвал меры строгой бюджетной экономии, которые все-таки получили одобрение парламента страны.
Впрочем, несмотря на не вполне понятный показной оптимизм регулятора, игроки наблюдают лишь ухудшение ситуации в Европе. Да и ставка LIBOR свидетельствует о нарастании негативного настроя. Так, по итогам пятничной сессии она достигла уровня 0,5757% годовых. Видимо, скорее рано, чем поздно ЕЦБ все же будет вынужден пойти на уступки рынкам и таки включить печатный станок.
На фоне сложившейся трудной ситуации эксперты продолжают рассуждать о том, как необходимо действовать, чтобы вывести еврозону из затянувшегося кризиса.
Так, профессор Гарвардского университета Найалл Фергюсон считает, что «Ангела Меркель, во-первых, должна перестать мешать ЕЦБ делать то, что он сейчас должен делать, — проводить количественное смягчение, а во-вторых, если она хочет сохранить Евросоюз, это возможно только в форме Соединенных Штатов Европы».
«То есть нужно работать над учреждением европейского министерства финансов и выпускать единые облигации, хотя правительству Германии эта идея и не нравится. Немцам пора перестать думать, что у них не будет проблем даже тогда, когда они будут у всех вокруг. Власти Германии неправильно понимают собственную историю: они так боятся инфляции, что забывают о риске депрессии», — добавил Н. Фергюсон.
«Состояние экономики еврозоны продолжает ухудшаться. В следующем году будет рецессия и ЕЦБ придется проводить стимулирующую политику, — сообщил в свою очередь Bloomberg валютный стратег Morgan Stanley Иэн Стэннард. — По нашему прогнозу, к концу 2012г. пара евро/доллар снизится до уровня 1,2. Причем нельзя сказать, что это экстремально низкая отметка — на этом уровне у евро останется потенциал дальнейшего ослабления. Мы ожидаем, что корреляция курса евро с аппетитом к риску на рынках акций уйдет. Закачка ликвидности будет поддерживать торговые площадки и давить на евро».
Автор не согласен с мнением последнего гуру, однако объективность требует его обнародования.
Курс доллара утром понедельника снижается по отношению ко всем наиболее торгуемым валютам мира по версии агентства Bloomberg на ожиданиях сильных данных о доверии потребителей к экономике США, которые будут опубликованы во вторник.
В паре с евро доллар подешевел к 07.20 Киева в понедельник до $1,3064 по сравнению с $1,3044 по итогам сессии в Нью-Йорке 23 декабря.
Курс доллара снизился к этому времени с ¥78,09 до ¥78,02.
Предполагается, что американский индекс потребительского доверия, рассчитываемый исследовательской организацией Conference Board, подскочил в декабре до максимума с июля — 58,6 пункта — с 56 пунктов в ноябре.
Кроме того, ожидается замедление темпов сокращения цен на жилье в 20 крупнейших городах США. Как прогнозируют опрошенные Bloomberg аналитики, цены на жилье упали в октябре на 3,2% по сравнению с тем же месяцем 2010 года, что является минимальным снижением в годовом исчислении с января.
Вместе с тем евро растет по отношению к иене в ожидании аукционов гособлигаций и казначейских векселей Италии на сумму до €20 млрд на этой неделе. Инвесторы опасаются новых признаков углубления долгового кризиса в еврозоне.
Стоимость евро по отношению к японской нацвалюте составила ¥101,9 против ¥101,85 в пятницу.
В понедельник, 26 декабря, евро на валютном рынке пользуется слабым спросом. К 07.00 Киева его курс относительно доллара составил $1,306. Торги проходят крайне вяло на фоне рождественских праздников — на рынке практически никого не осталось.
Пока США и Европа празднуют католическое Рождество, в Азии происходят события, способные фундаментально изменить финансовый мир: два крупнейших мировых экспортера — Япония и Китай приняли решение о содействии в использовании национальных валют вместо доллара США в сделках между китайскими и японскими компаниями.
К этой договоренности премьер-министр Японии Есихико Нода и председатель Госсовета КНР Вень Цзябао пришли во время официальной встречи в Пекине. Встреча состоялась в рамках первого официального визита Е. Ноды в Китай в качестве премьер-министра. Кроме того, была достигнута договоренность о покупке Японией китайских государственных облигаций. В свою очередь КНР недавно приобрела пакет гособлигаций Японии. Покупка долговых бумаг состоится в рамках договора об экономическом сотрудничестве двух стран.
По мнению экспертов, переход на более широкое использование национальных валют положительно скажется на экономическом положении обеих стран. Но это только начало. Похоже, США сдают свои позиции в Азии, и подписание документа ослабит положение доллара в долгосрочной перспективе.
Тем временем дела самой Японии оставляют желать лучшего. Премьер-министр страны Е.Нода в выходные утвердил проект ее бюджета на следующий год, согласно которому бюджет составит $1,16 трлн. Как сообщает NHK, в него заложены расходы, необходимые для ликвидации последствий землетрясения, произошедшего 11 марта 2011г.
Между тем правительство Японии должно решать и проблему колоссального внешнего государственного долга. При этом, несмотря на протесты министра финансов страны Юна Азуми, власти намерены продолжить политику заимствования на внешних рынках и через размещение государственных облигаций привлечь до 49% средств доходной части бюджета.
При этом экономисты отмечают, что итоговый объем японского бюджета в 2012г. может превысить показатель уходящего года в связи с дополнительными выплатами жителям пострадавших от землетрясения районов. Ожидается, что итоговый объем бюджета 2012г. составит около $1,23 трлн. При этом к марту 2013г. национальный долг Японии может приблизиться к отметке $12 трлн.
Основные расходные статьи японского бюджета 2012г. следующие: 25%, или $281 млрд., планируется пустить на обслуживание внешнего долга, расходы на социальные нужды (сокращены на 8,1%) составят $56 млрд., на восстановительные работы после землетрясения — $48,3 млрд.
«Я считаю, что японский механизм бюджетного планирования и его тяга к внешним заимствованиям достигла предела», — заявил Ю. Азуми на пресс-конференции после заседания правительства. В настоящее время государственный долг Японии превышает ее ВВП более чем в два раза. Эксперты японского министерства финансов отмечают, что сильная иена мешает росту экспортно-импортных операций, за счет которых фактически и существует островное государство. Прогноз увеличения объема японской торговли недавно опять был пересмотрен в сторону понижения.
Таким образом, проблемы долга актуальны не только для пестрой Европы, но и для монолитной Японии. Четверть бюджетных трат страны идет на обслуживание ее непомерного госдолга, а эти деньги по большому счету кормят банковский сектор Японии. А он между тем уже более десятка лет не является основой развития экономики страны. Решить проблему высокой задолженности наряду с дорогой иеной Японии с каждым годом становится все труднее, и пока выхода из сложившейся ситуации не видно. Курс иены к 07.00 Киева в понедельник оставил ¥77,98 за доллар.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в пятницу, 23 декабря, в Нью-Йорке повысились и составили: на золото – $1608 за унцию (+0,1%), серебро – $29,23 за унцию (без изменений), платину – $1435 за унцию (+0,42%), палладий – $666 за унцию (+1,38%).
«Рецессия в Европе в 2012г. – важный фактор для металлов в следующем году, но еще более важный и долгосрочный — замедление роста экономики Китая», — считает аналитик Citigroup Дэвид Уилсон. В частности, значение имеет то, мягкая или жесткая будет «посадка», а также то, как будет осуществляться переход к модели, более ориентированной на потребительский спрос.
«Цены на медь в краткосрочном периоде могут снизиться, но затем Китай снова начнет покупать, и во второй половине следующего года они пойдут вверх. Что касается цен на золото, они будут расти, поскольку долговые проблемы не решаются ни в США, ни в Европе. $2200 за унцию в 2012г. — вполне реальная цель», — сообщил Bloomberg аналитик.
В то же время предостерегает участников торгов от вложений в драгметаллы Хэнк Смит, главный инвестиционный директор Haverford Trust. Он сообщил, что все средства фонда полностью инвестированы. «У нас нет валюты и нет золота: мы считаем, что золото — это спекуляция, а не инвестиция. Наш портфель состоит наполовину из «защитных» акций – компаний секторов здравоохранения и потребительских товаров, наполовину из циклических бумаг — сырьевого и промышленного секторов. Сейчас дивиденды, которые компания платит, зачастую превосходят ставки по ее 10-летним облигациям, — это редкая возможность», – заключил эксперт.
Напомним, в понедельник, 26 декабря, фьючерсы на драгоценные металлы не торгуются в связи с выходными на ведущих мировых биржах.
Курс евро/доллар опустился на американской сессии в ночь на 24 декабря до отметки $1,3025 и установился к закрытию дня около уровня $1,3040. Некоторое давление на курс евро оказало заявление рейтингового агентства S&P о том, что проведение на той неделе Европейским Центральным Банком аукциона по предоставлению банкам долгосрочных кредитов не влияет на возможность понижения кредитных рейтингов данных банков.
В условиях крайне низкой активности на рынке форекс курс фунт/доллар опустился на 100 пунктов до отметки $1,5597. Курс доллар/йена стабилен вблизи отметки ¥78,00.
Индекс заказов на товары длительного пользования (Durable goods orders) в США за ноябрь составил +3.8% (прогноз был +2.2%, предыдущее значение 0.0%). Индекс личных доходов (Personal income) в США за ноябрь составил +0.1% (прогноз был +0.1%, предыдущее значение +0.4%). Индекс личных расходов (Personal spending) в США за ноябрь составил +0.1% (прогноз был +0.3%, предыдущее значение +0.1%). Количество продаж новых домов (New home sales) в США за ноябрь составило 315K (прогноз был 314K, предыдущее значение пересмотрено с 307K до 310K).
В понедельник публикаций фундаментальных данных не ожидается. В связи с рождественскими праздниками во многих странах понедельник будет выходным днем.
1162
