Ближе к полудню среды, на 11.00 Киева, евро торгуется на отметке в $1,379 за евро. Стабильность валюты обеспечивают слухи о том, что спасение еврозоны обойдется в €2 трлн. и эту сумму главы правительств Германии и Франции готовы предоставить. Непонятны только источники финансирования, однако пока этот вопрос рынки волнует не сильно.
Европейские лидеры значительно продвинутся вперед в вопросе борьбы с долговым кризисом в еврозоне на саммите ЕС 23 октября с.г., однако одного саммита недостаточно для полного решения проблемы. Такое заявление сделала федеральный канцлер Германии Ангела Меркель на пресс-конференции в Берлине.
«Предстоящий саммит — это очень важный шаг, но впереди нас ждет еще множество шагов, так как побороть суверенный долговой кризис непросто», — заявила А.Меркель, добавив, что госдолги копились долго, поэтому ликвидация вызванного ими кризиса — это долгосрочный и трудоемкий процесс. «Тем не менее, я уверена, что нам удастся для начала прийти к важным эффективным решениям», — полагает канцлер Германии.
Как сообщалось, А.Меркель надеется, что европейские лидеры смогут выработать «рабочий план» по Греции на предстоящем саммите 23 октября. Одним из пунктов данной программы может стать вопрос о размещении в Афинах постоянной миссии инспекторов «тройки», в задачи которой будет входить контроль за выполнением Грецией взятых на себя обязательств в отношении сокращения дефицита бюджета.
Слова Ангелы Меркель правдивы, а намерения светлы. И рынки, похоже, пошли на компромисс с немецким лидером. Компромисс в том, что игроки временно воодушевились верой в светлое будущее. Однако остается вопрос что потом? А дальше, скорее всего, значительное разочарование в политике ЕС.
«Рынки росли несколько дней, но теперь, возможно, инвесторы поняли, что ралли было обусловлено слишком наивным оптимизмом. Универсальное решение для Европы мы увидим через год-полтора, но никак не через пару недель. Интеграция бюджетной политики, поправки к конституции — все это займет очень много времени. Мы не думаем, что все это время рынки будут падать – если банковский сектор получит поддержку, это позволит рисковым активам удержаться на плаву. По рынку мы настроены умеренно оптимистично», — сообщил Bloomberg главный инвестиционный директор R&A research & Asset Management Отто Васер.
«Последнее ралли на рынках было обусловлено только тем, что власти в Европе признали финансовые проблемы и пообещали их решить, то есть Армагеддона не будет прямо сейчас. Но даже если они найдут решение финансовых проблем — в последующие месяцы низкий рост ВВП европейских стран начнет давить на рынки. Вся политика в Италии, Испании, Португалии и Франции сейчас направлена на сокращение долга, ужесточение — при их демографической ситуации это неизбежно будет давить на рост экономики. В то же время, Германия не собирается компенсировать это дополнительными расходами. В нашей стратегии сейчас два главных вопроса: насколько сильно нас разочарует Европа, и насколько глубокой будет рецессия, так как мы видим, что и развивающиеся страны начинают замедляться. Мы не считаем какой-либо сектор рынка акций недооцененным», — прокомментировал ситуацию Bloomberg портфельный менеджер Pharo Management Марк Дау.
В среду утром единая европейская валюта дорожает по отношению к японской американской на слухах о якобы достигнутой на переговорах Франции и Германии договоренности о путях выхода из долгового кризиса. При этом евро дорожает, даже несмотря на снижение агентством Moody’s рейтинга Испании.
В то же время курс иены растет относительно большинства основных мировых валют на возросшем интересе инвесторов к защитным активам.
Курс евро к доллару вырос к 08.20 Киева до $1,3807 с $1,3752 на закрытие рынка во вторник.
Стоимость европейской валюты относительно иены увеличилась до ¥105,91 по сравнению с ¥105,65 накануне.
Пара доллар/иена торгуется на уровне ¥76,72 против ¥76,82 по итогам торгов 18 октября.
Поводом для оптимизма в отношении евро стало сообщение Guardian о том, что лидеры Франции и Германии уже достигли договоренности об увеличении объема Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) с €440 млрд до €2 трлн.
Кроме того, было принято решение провести рекапитализацию банков региона, доведя показатель достаточности капитала первого порядка до требуемых European Banking Authority 9%. Эти же вопросы будут обсуждаться на саммите ЕС 23 октября.
«Общий фон таков, что иена будет расти на неприятии риска, — отмечает аналитик Mizuho Securities Co. Кенго Сузуки. — Поддержку евро окажут, в частности, известия о действиях европейских лидеров».
Евро в среду, 19 октября, утром, на 08.00 Киева, вновь торгуется на Forex на отметке $1,38, и это благодаря слухам о значительном увеличении фонда EFSF — они позволяют игнорировать понижение рейтинга Испании агентством Moody’s.
По неофициальным данным, объем Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) может быть увеличен с €440 млрд до €2 трлн., передает Reuters со ссылкой на договоренности Германии и Франции. Отмечается, что власти Франции и Германии намерены обязать европейские банки довести базовый капитал первого уровня до 9% с последующим приведением банков в соответствие этим требованиям путем рекапитализации. В то время как французские и немецкие кредитные организации самостоятельно могут выполнить такие требования, финансовые институты многих других стран ЕС нуждаются в помощи государства либо EFSF. Для этих целей, а также для оказания помощи охваченным кризисом странам и планируется значительно увеличить объемы фонда.
Также отмечается, что план расширения EFSF планируется одобрить на саммите ЕС 23 октября. Однако подтверждения этих предположений из официальных источников пока не поступало. Несмотря на это, данная информация воодушевила инвесторов, и американские торги закрылись в «плюсе».
«Если эти сообщения окажутся достоверными, это будет именно то, чего так ждали инвесторы, — полагает аналитик Forex Брайн Долан. — Однако я считаю, что нужно занять выжидательную позицию, так как уже не раз многообещающие сообщения из Европы впоследствии оказывались пустышкой».
А вот что не пустышка, так это действия рейтингового агентства Moody’s. Оно понизило суверенный кредитный рейтинг Испании с Aa2 до A1, прогноз по рейтингу – «негативный». Эти действия аналитики Moody’s объяснили рядом как макро-, так и микроэкономических факторов.
По мнению экспертов Moody’s, экономика Испании недостаточно защищена от нестабильности на финансовых рынках и возможных рисков ухудшения экономической ситуации в еврозоне. С момента постановки суверенного рейтинга страны на пересмотр в июле 2011г. властям Испании не удалось найти выход из долгового кризиса. Кроме того, банковская система страны обременена большой внешней задолженностью. Оба эти фактора делают Испанию уязвимой перед лицом сложной макроэкономической ситуации и возможной рецессии.
Также перспективы Испании ухудшились на фоне общего замедления экономического роста в мире, сокращения источников финансирования банковской системы и ее влияния на экономику страны в целом. Так, по данным экспертов Moody’s, ожидается, что реальный прирост ВВП Испании в 2012г. составит в лучшем случае 1%. Слабый экономический рост, в свою очередь сделает труднодостижимыми амбициозные налогово-бюджетные показатели, заданные властями для сокращения бюджетного дефицита.
Таким образом, с одной стороны, финансы Европы продолжают «трещать по швам», с другой — ЕС намеревается пойти по пути США и залить все накопившиеся проблемы деньгами. В результате можно ожидать роста стоимости сырьевых товаров.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии во вторник, 18 октября, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1656,1 за унцию (-0,93%), серебро – $32,14 за унцию (+0,75%), платину – $1535 за унцию (-1,23%), палладий – $627 за унцию (+0,65%).
Сейчас росту цен на золото способствует множество факторов. Проблемы банков и госдолга в Европе решаются закачкой ликвидности, при этом политика нулевых процентных ставок проводится и в США, и в Японии, и Швейцарии, констатирует партнер Praxis Trading Айра Харрис.
«Единственное, что меня беспокоит сейчас, — это слабая динамика платины. Для большей уверенности в повышении цен на золото я бы хотел, чтобы спрэд между золотом и платиной сократился», – сообщил Bloomberg эксперт.
Таким образом, перекосы на рынке драгметаллов привели к сохранению отрицательного спрэда между ценой золота и платины, но росту котировок желтого металла это вряд ли помешает. Например, на рынке нефти марка WTI исторически всегда стоила дороже Brent, но в последний год спрэд между этими смесями стал отрицательным, и это уже никого не удивляет.
В среду, 19 октября, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1661,70 за унцию (+0,53%), серебро – $31,83 за унцию (-0,04%), платину – $1551,9 за унцию (+0,72%), палладий – $625,7 за унцию (+0,93%).
После падения до уровня $1,3651 курс евро/доллар вырос на американской сессии и достиг отметки $1,3815. Росту курса способствовала появившаяся на рынке информация о том, что власти Германии и Франции договорились об увеличении объема Европейского фонда стабильности с €440 млрд. до €2 трлн.
Положительное влияние на курс евро оказал рост американских фондовых индексов. Низкие объемы торговых операций на рынке форекс способствовали резкому движению курса евро/доллар. Поддержку курсу евро оказала также информация о покупках Европейским центральным банком итальянских облигаций.
В то же время курс евро остается под давлением. Необходимо отметить вторничное низкое значение индекса деловых ожиданий в Германии ZEW и предупреждение рейтингового агентства Moody’s о возможности уменьшения кредитного рейтинга Франции.
Разница между доходностью французских и немецких 10-летних облигаций достигла 18-го максимального уровня за последние 19 лет.
Поддержку курсу доллара, в свою очередь, оказывает значительный объем покупок иностранными инвесторами американских активов.
19-го внимание инвесторов будет направлено на данные протокола заседания Комитета по денежной политике Банка Англии от 05-06.10. Также важными будут данные обзора Федеральной резервной системы США «Бейдж бук».
Объем покупок иностранными инвесторами долгосрочных американских активов (данные TICS) в млрд. долларов за август составил +57.9 (предыдущее значение пересмотрено с +9.5 до +9.1).
331
