Ближе к полудню, во вторник, 4 октября, евро остается под давлением. К 11.00 Киева его курс по отношению к доллару составляет $1,317, и, похоже, большая «медвежья» игра против единой европейской валюты будет продолжаться. Главным фактором, играющим на понижение евро, остаются опасения по поводу дефолта Греции. И даже не сам факт дефолта волнует игроков, а неизбежные списания по балансам европейских банков. Последние из-за дыр в балансе начнут сворачивать финансовую активность что, во-первых, отразится на реальной экономике, а во-вторых, негативно скажется на доходности суверенных облигаций периферийных стран.
Главное же событие, которое может поддержать евро на текущей неделе — решение ЕЦБ по ключевым ставкам еврозоны. Участники закладывают в текущий курс евро — снижение ставки, однако не факт, что оно состоится.
«Мы хотели бы, чтобы в четверг ЕЦБ понизил ставку — данные по инфляции были устаревшими. Индексы по производственному сектору показывают, что еврозона на пороге рецессии. Раньше когда PMI выходил ниже 50, ЕЦБ понижал ставки. Лучше всего, если он решительно понизит ставку на 50 базисных пунктов. Никаких экономических препятствий для этого я не вижу, разве что Трише могут сдерживать какие-то политические факторы. Что касается стратегии — мы пока избегаем рисковых активов, не хотим ловить падающий нож — нужно еще подождать», — сообщил Bloomberg исполнительный директор Bank Sarasin Филип Баертши.
«Я не думаю, что ЕЦБ может сейчас понижать ставки. Он каждую неделю предоставляет рынкам деньги в неограниченном количестве под 1,5%. Затем им нужно проводить стерилизацию выкупа облигаций по ставкам, установленным рынком — на прошлой неделе цифра составляла 1,15%. Таким образом, спрэд составляет только 35 базисных пунктов. Если ЕЦБ понизит ставку — это позволит неограниченно занимать деньги у ЕЦБ и этими же деньгами кредитовать его с гарантированной прибылью. Жан-Клод Трише на такое не пойдет — это дестабилизация, понижение ставки невозможно по техническим причинам», — сообщил Bloomberg главный экономист High Frequency Economics Карл Вайнберг.
Альтернативой евро мог бы послужить доллар, но экономика США на грани рецессии. В частности, об этом свидетельствует статистика.
«Рецессия в США неизбежна, это показывают опережающие индикаторы. Главным фактором является долговой кризис в Европе. Время для рецессии вполне подходящее — в период с 1799-1929гг. фаза роста после кризиса длилась три года или меньше в 90% случаев. 1970 до 1981гг. в двух из трех случаев рост тоже длился три года или менее. То есть сейчас, глядя на график за последние десять лет, можно подумать, что экономика США может еще подрасти до разворота вниз, но динамика последних десяти лет — это скорее аномалия в более долгосрочном контексте. Падение заявок на пособие по безработице ниже 400 тысяч — это ненадолго, забудьте об этом. Скоро и заявки, и уровень безработицы пойдут вверх», — сообщил со-основатель ECRI Лакшман Ачутан.
Таким образом, ни США, ни Европа не отвечают требованиям «тихой гавани». Страшно покупать и японскую иену, так как минфин этой страны в любой момент может начать интервенции на рынке. Пожалуй, единственная страна, где можно сохранить капитал — это Китай и его сателлиты. Но юань неконвертируем, поэтому можно присмотреться к гонконгскому доллару.
Дожились-доторговались…
Европейская валюта растет в ходе торгов во вторник к доллару и иене. Инвесторы сочли падение курса евро за последние дни чрезмерным, что до определенной степени поддерживает спрос на него.
Курс евро составлял на 08.40 Киева во вторник $1,3214 по сравнению с $1,3176 на закрытие предыдущей сессии в Нью-Йорке.
В паре с японской нацвалютой евро поднялся до ¥101,32 со ¥100,97 накануне, в течение сессии 04 октября его курс опускался до ¥100,76 — рекордного минимума с июня 2011 года.
Доллар укрепился с ¥76,64 до ¥76,68.
Во вторник, 04 октября, евро торгуется на минимальных отметках с января текущего года. К 08.00 Киева его курс составил $1,32025, и, похоже, давление на единую валюту в ближайшие сессии будет сохраняться.
В центре внимания игроков находится сообщение о том, что Еврогруппа преодолела запрет Финляндии на предоставление Греции дополнительной финансовой помощи, хоть так и не пришла к окончательному решению о выделении Афинам очередного кредитного транша. Об этом сообщил глава группы Жан-Клод Юнкер по итогам встречи в Люксембурге.
Кроме того, он отметил, что члены Еврогруппы не рассматривают возможности исключения Греции из блока ЕС и не подталкивают страну к такому решению, которое было бы губительно для всех стран Евросоюза. По его словам, есть другие, более продуктивные способы спасения экономики еврозоны. Ж-К. Юнкер подчеркнул, что хотя Греция и встала на правильный путь, ее властям требуется провести еще множество структурных реформ, направленных на экономическую консолидацию в 2013-2014гг.
Ж.-К.Юнкер также затронул вопрос проекта бюджета Греции на 2011-2012г., из которого понятно, что страна не выполнит финансовые обязательства перед ЕС и Международным валютным фондом (МВФ). Так, ожидалось, что бюджетный дефицит на 2011г. будет составлять не более 7,6%, однако этот показатель достиг отметки в 8,5%. Глава группы полагает, что это вызвано неудачами правительства Греции в своевременном проведении реформ. По его мнению, в вопросах бюджетного дефицита Греции придется все же уложиться в рамки, заданные ей кредиторами, или даже продемонстрировать лучшие показатели.
Именно на фоне этих сообщений игроки вновь начали продавать европейскую валюту. Кризис в Афинах носит структурный характер и за один день решен не будет. Экономического роста этой стране не увидеть еще несколько лет, при этом кризис может перекинуться на другие государства ЕС. Так, председатель Roubini Global Economics Нуриэль Рубини сообщил Bloomberg, что его очень беспокоит ситуация в периферийных европейских странах.
«Рецессия, бюджетный кризис, банковский кризис, кризис ликвидности, кризис госдолга, кризис конкурентоспособности, и теперь проблемы перекидываются с Греции на Ирландию, Португалию, Италию, Испанию, французские и бельгийские банки, на основные страны еврозоны. Если ситуация в одной из периферийных стран выйдет из-под контроля, это будет сопоставимо с банкротством Lehman Brothers. Тогда нам предстоят глобальный финансовый кризис и рецессия похуже предыдущей. Для урегулирования кризиса нужно €2 трлн, и деньги нужно потратить не в течение нескольких месяцев, а в течение нескольких недель, если они хотят избежать катастрофы», — уверен эксперт.
Пока на сцене еврозоны идет шекспировский спектакль под названием «Крушение периферийных стран», два других мировых гиганта – Китай и США вновь вступили в дискуссию о валютных курсах. Сенат США обсуждает законопроект, согласно которому Китай подвергнется санкциям за занижения курса юаня, передает Associated Press. Законопроект позволит американским властям накладывать компенсационные пошлины на товары из тех стран, где для стимулирования экспорта намеренно занижается курс национальной валюты.
Сторонники законопроекта утверждают, что курс юаня сейчас занижен на 40%. Это ведет к тому, что цены на китайские товары искусственно становятся меньше, а американские товары чрезмерно дорожают. Таким образом, Китай получает преимущество на мировых рынках, а ежегодный показатель торгового дефицита США из-за сотрудничества с Китаем постоянно растет (на данный момент он уже достиг $250 млрд.). Кроме того, сторонники законопроекта подчеркивают, что, если китайская валюта поднимется в цене, американский экспорт начнет расти, а это станет стимулом для создания рабочих мест в США, что крайне актуально в последнее время.
Ответ Китая не заставил себя долго ждать. Народный банк КНР осудил предложенный властями США законопроект.
По мнению представителей банка, принятие соответствующего закона развяжет торговую войну между странами-партнерами.
«Существует множество причин торгового дисбаланса, и в случае с США и Китаем курс юаня такой причиной не является», — считают в китайском ЦБ. Кроме того, Министерство иностранных дел Китая высказало резкий протест в связи с данной инициативой Соединенных Штатов.
«США под предлогом борьбы с валютным дисбалансом пытаются ввести протекционистские меры торговли, противоречащие принципам ВТО», — говорится в заявлении ведомства.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в понедельник, 03 октября, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1661,9 за унцию (+2,22%), серебро – $30,59 за унцию (+1,74%), платину – $1511 за унцию (-1,12%), палладий – $589 за унцию (-4,42%).
Американский рынок акций является важным барометром состояния глобальной экономики, и он уже давно сигнализирует о том, что США и Европе предстоит рецессия, которая негативно отразится и на Китае. Между тем рынки сырьевых товаров в последние три недели начали торговаться в соответствии с такими перспективами, отметил Bloomberg управляющий директор Deutsche Bank Майкл Льюис.
«По драгоценным металлам продолжается «бычий» тренд. Отрицательные реальные ставки и диверсификация центробанков способствуют дальнейшему росту цен на драгметаллы. Мы не рекомендуем рассчитывать на более стремительный рост серебра или платины по сравнению с золотом: когда глобальный рост под ударом, другие металлы не растут быстрее золота», — добавил эксперт.
Во вторник. 04 октября, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1669,19 за унцию (+0,69%), серебро – $30,94 за унцию (+0,69%), платину – $1496,1 за унцию (-1,38%), палладий – $590 за унцию (-0,63%).
Курс евро/доллар упал на американской сессии и достиг уровня $1,3162, минимального с 13 января. Падение курса в течение дня составило 215 пунктов. Негативное влияние на курс евро продолжают оказывать долговые проблемы в еврозоне. Правительство Греции заявило в понедельник о том, что оно не сможет выполнить свои обязательства по размеру дефицита госбюджета.
Также отмечается тот факт, что рейтинговое агентство Moody’s заявило о начале пересмотра рейтинга для франко-бельгийского банка Dexia с возможностью его уменьшения.
Курс евро/йена упал до уровня ¥100.75, минимального с июня 2001 года. Курс евро/фунт снизился до отметки 0.8528, самой низкой с 03 марта.
Давление на курс евро/доллар оказывают понедельничные слабые данные в еврозоне и положительные данные в США.
Во вторник завершится встреча министров финансов стран еврозоны. В четверг пройдут заседания Банка Англии и ЕЦБ. Ожидается, что банки примут решения об ослаблении кредитно-денежной политики. В еврозоне не исключают возможность уменьшения основных процентных ставок на 0,25%. В Великобритании может быть увеличен объем средств для покупки облигаций.
Индекс деловой активности Института менеджмента (ISM index) в США за сентябрь 51.6 (прогноз 50.4, предыдущее значение 50.6).
Индекс расходов на строительство (Construction spending) в США за август +1.4% (прогноз -0.2%, предыдущее значение -1.3%).
828
