В пятницу, 30 сентября, ближе к полудню евро продолжает оставаться под давлением. Его курс по отношению к доллару на 11.00 Киева составил $1,351 за евро.
Евро снижается из-за слабой статистики из Германии. Розничные продажи в Германии в августе 2011г. по сравнению с предыдущим месяцем в реальном выражении снизились на 2,9%, а в номинальном выражении — снизились на 3,0%. Это реакция потребителей на кризис в Европе. Немцы решили экономить в ожидании больших катаклизмов, вызванных финансовым кризисом.
Не обрадовала и статистика из Франции. Промышленные цены в этой стране в августе 2011г. не изменились по сравнению с предыдущим месяцем. Такие данные обнародовало Национальное статистическое бюро страны Insee. Аналитики ожидали увидеть еще более слабый показатель — снижение на 0,2%. В июле 2011г. цены французских производителей, по уточненным данным, повысились в месячном исчислении на 0,5%.
В целом экономика Европы вновь стоит на грани рецессии. Даже локомотивы экономического роста приостановились в своем развитии, а что уж говорить о других странах ЕС.
«В целом ситуация в Европе по-прежнему выглядит очень мрачно — потребительская и деловая уверенность падает. ЕЦБ два раза в этом году повышал ставки, то же самое он делал в 2008г. — из-за этого все стало еще хуже. Европейские политики предпочитают ничего не делать, пока рынки не вынудят их что-нибудь предпринять — это не лучшая модель управления», — сообщил Bloomberg профессор экономики Дартмутского колледжа Дэвид Бланчфлауэр.
Главной же темой на рынках по-прежнему остается Греция. Даже несмотря на расширение полномочий европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), фундаментальных проблем в еврозоне он не способен решить.
«Греция фундаментально неплатежеспособна — то же самое касается и Португалии, и я думаю, она пойдет тем же путем. Сейчас общий госдолг стран PIGS составляет €2 800 млрд. А у Европейского фонда финансовой стабильности остается только €474 млрд для помощи этим странам. В дальнейшем, я думаю, средства EFSF будут увеличены. И этого должно быть достаточно — все-таки им не придется покупать все гособлигации всех периферийных стран. Даже когда фонд начнет работать в новом режиме — это нельзя будет считать лекарством от всех болезней. Это не решает проблему низкой конкурентоспособности периферийных стран», — сообщил Bloomberg портфельный менеджер Pharo Management Марк Дау.
«Рынки сейчас ориентируются на событие, сопоставимое с банкротством Lehman Brothers. Но ситуация все же немного лучше, чем три года назад, так как банкротства Lehman Brothers никто не ожидал — поэтому шок полностью парализовал банковскую систему. Когда обанкротились Bear Stearns и Generals Motors — конца света не произошло. Поэтому, если властям ЕС удастся сделать все, как они запланировали, то есть провести реформу EFSF, а затем позволить Греции объявить ожидаемый дефолт — катастрофы не будет», — сообщил президент Cambiar Investors Брайан Бэриш.
Таким образом, аналитики склоны полагать, что дефолта Греции уже никак не избежать. В целом ситуация была понятна уже год назад. Тем не менее, паниковать рынки начали только сейчас. Конечно же, об устойчивом развитии в такой ситуации не может быть и речи. Евро — останется под давлением пока игроки не поймут, что риски в еврозоне заметно понизились. Сейчас же день ото дня риски только растут.
В пятницу, 30 сентября, евро вновь находится под давлением: к 08.00 Киева его курс составил $1,353. Участники торгов вновь избегают покупок единой европейской валюты, переломить тренд не смогли даже позитивные новости из Германии и Эстонии. (см. Видео от ДС за 30 сентября на профильной ветке сайта).
Напомним, главной новостью четверга в европейском регионе стало одобрение нижней палатой парламента Германии расширения полномочий Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF). Законопроект был одобрен при поддержке 523 голосов, при этом 85 депутатов проголосовали против проекта, еще три — воздержались. Об этом сообщил представитель бундестага.
А позже вышла информация о том, что и парламент Эстонии утвердил решение о присоединении страны к Европейскому фонду финансовой стабильности.
Взнос Таллинна составит почти €2 млрд. Решение правительства республики поддержало 59 депутатов государственного собрания — Рийгикогу, а против проекта проголосовало 18 народных избранников. Как отмечают эксперты, сумма в €2 млрд является очень значительной для страны бюджет, которой на 2012г. составляет приблизительно $6 млрд.
Стоит отметить, что законопроект, предусматривающий расширение полномочий стабфонда Европы, уже одобрили 12 стран валютного блока: Словения, Бельгия, Греция, Ирландия, Италия, Люксембург, Испания, Франция, Португалия, Финляндия, Германия и Эстония. Вскоре по данному вопросу состоятся голосования в парламентах Кипра и Мальты (которые, скорее всего, поддержат законопроект), Нидерландов, Австрии и Словакии (где итог голосования менее предсказуем).
Однако расширение полномочий стабфонда — это еще не решение всех проблем. Греция продолжит будоражить рынки, поскольку структурно в экономике этой страны мало что поменялось. Для сравнения, проблемы Португалии уже давно отошли на второй план, и, пожалуй, работа правительства этой страны не может не получить одобрения.
Греки же дотянули ситуацию до дефолта и кризиса в Европе. Но, с другой стороны, Греция не такая большая страна, чтобы спровоцировать действительно необратимые процессы в ЕС. Возможная реструктуризация долгов Греции, на пороге которой стоит сейчас страна, останется проблемой прежде всего греческих банков, цепная реакция европейских долгов вряд ли возникнет — остальные страны устоят.
Если мы посмотрим на банки (а это наш главный интерес сейчас, потому что они больше всего экспонированы на суверенные долги), то увидим, что существует абсолютная, практически на 90%, изоляция экспозиции банков каждой страны на собственные суверенные облигации. Греция экспонирована на Грецию, Италия — на Италию, Франция — на Францию и т.д. Великобритания и Германия чуть больше экспонированы на другие страны. Но фактически, если будут проблемы с греческими долгами, это будут проблемы прежде всего греческих банков.
Однако автор и здесь не видит повода для паники. Представляется, Грецию финансовые рынки уже каким-то образом смогли переварить», они к ней готовы. Гораздо хуже ситуация с возможными осложнениями с рейтингом, например, Италии — там проблем довольно много. При этом эксперт стоит напомнить, хотя S&P и понизило рейтинги итальянских банков, это случилось в основном в связи с понижением суверенного рейтинга. Сам же по себе кредитный портфель финансовых учреждений этой страны достаточно хорошо диверсифицирован.
Меж тем, все большее число экспертов и трейдеров склоняется к неизбежности дефолта Греции. При этом попытки списать часть долга страны могут вызвать кратковременный шок на всех мировых площадках. В первую очередь в эпицентре окажется евро. И именно поэтому стоит избегать покупки рисковых активов. Консервативной валютой мог бы выступить сингапурский доллар, однако ЦБ страны ограничивает изменения его курса.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в четверг, 29 сентября, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1616,9 за унцию (+0,39%), серебро – $30,77 за унцию (+2,47%), платину – $1530 за унцию (-0,39%), палладий – $625 за унцию (+0,49%).
«Инвесторы сейчас выходят из всех рискованных активов — хедж-фондов, обычных инвестиционных фондов, из всего, что воспринимается как риск. Эти деньги идут в гособлигации, эти же деньги шли и в золото, — сообщил Bloomberg глобальный инвестиционный стратег HSBC Филип Пул. — Однако уже несколько недель по золоту идет распродажа: инвесторы хотят забрать прибыль из тех инструментов, которые все еще находятся на позитивной территории. К тому же фондам приходится распродавать активы, чтобы рассчитаться с инвесторами, — и они также продают те активы, которые принесут прибыль, а не убыток. Отсюда и падение цен на золото».
В пятницу, 30 сентября, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1627,29 за унцию (+0,61%), серебро – $30,76 за унцию (+0,78%), платину – $1539,1 за унцию (+0,4%), палладий – $624,55 за унцию (+0,15%).
Рейтинговое агентство Fitch объявило 29-го о снижении кредитного рейтинга Новой Зеландии с уровня AA+ до уровня AA. Курс новозеландский доллар/доллар США опустился до отметки 0.7650, что на 180 пунктов ниже четвергового максимума. Курс евро/доллар опустился на 110 пунктов до отметки $1,3550.
Однако несколько позже рейтинговое агентство Moody’s подтвердило рейтинг Новой Зеландии на уровне AAA. Как следствие, курсы новозеландского доллара и евро частично скорректировали свое падение против доллара США.
Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на голосовании в нижней палате немецкого парламента по вопросу увеличения Европейского фонда стабильности (EFSF).
700
