В понедельник, 26 сентября, ближе к полудню, евро нашел поддержку и к 11.30 Киева достиг отметки $1,344 за евро. Рост европейской валюты — лишь отскок после прошедшей тяжелой недели.
Несмотря на заявления греческого правительства о том, что оно сделает все возможное, чтобы не допустить дефолта, мировые регуляторы все же так не считают. Главной новостью на валютном рынке стало сообщение BBC о том, что МВФ разрабатывает план, который предполагает списание 50% греческого долга. Это его негативная часть. Позитивная — подразумевает повышение объема фонда финансовой стабильности (EFSF) до €2 трлн. О введении плана в жизнь может быть объявлено в течение 5-6 недель. Сумма умопомрачительная, однако пока непонятно, откуда МВФ ее возьмет.
Но если еврозона одобрит повышение этого фонда до обозначенных размеров, то мировые фондовые рынки ждет устойчивое ралли. А вот евро может сильно сдать по отношению к доллару, так как столь существенные суммы поддержки еврозоны напоминают программы количественного смягчения от ФРС, результатом которых стало значительное ослабление доллара США ко всем мировым валютам.
Стимулом же для роста евро стали данные из Германии. Индекс делового климата Германии, рассчитываемый немецким экономическим институтом Ifo, снизился в сентябре 2011г. до 107,5 пункта с августовского значения 108,7 пункта. В то же время данные оказались лучше ожиданий — аналитики прогнозировали, что индекс составит в сентябре 106,5 пункта.
Это неожиданный позитив, которого так не хватало игрокам в последние недели. Несмотря на кризис в финансах, деловой климат в Германии остается благоприятным. А это дает надежду на восстановление экономического роста в странах еврозоны в ближайшем будущем. В то же время данные о деловом климате по большому счету опережающий индикатор, и могут разниться со статистикой о промышленном производстве и данных о росте ВВП.
Говоря о перспективах развития еврозоны, можно констатировать, что для возобновления роста есть все предпосылки. Но фактор Греции будет продолжать довлеть над экономикой ЕС. Для решения проблем Европе придется пойти на реструктуризацию долга, что может вызвать шок среди инвесторов. И вот здесь то и понадобятся средства EFSF для поддержания финансовой системы на плаву: во-первых, для поддержания курса облигации Испании, Италии и Португалии, во-вторых, для докапитализации банковской системы.
За то после того как европейские банки спишут со своих балансов невозвратные греческие долги и убедятся в стабильности испанских, итальянских и португальских облигаций, то за этим может последовать уверенный рост курса европейской валюты в краткосрочной перспективе. Это может вызвать мощный рост курсовой стоимости, после этого евро ляжет в долгосрочный нисходящий тренд.
Курс евро к большинству мировых валют снижается в связи с ожиданиями, что статданные засвидетельствуют ухудшение делового доверия в Германии до минимума за 15 месяцев, что в очередной раз подтвердит ослабление экономики еврозоны.
Между тем Греция по-прежнему ожидает решения вопроса о выделении ей очередного транша международных кредитов, а Бельгия готовится к размещению гособлигаций на фоне резкого увеличения стоимости заимствования по всей еврозоне.
Доллар США и японская иена растут в цене на снижении инвесторского аппетита к риску.
Курс евро упал к 09.00 Киева в понедельник до $1,3396 с $1,3521 на закрытие торгов в пятницу в Нью-Йорке.
В паре с японской нацвалютой евро снизился со ¥103,40 до ¥102,19, приблизившись к минимальной отметке с июня 2001 года.
Доллар подешевел с ¥76,61 до ¥76,29.
Европейская валюта в понедельник, 26 сентября, остается под колоссальным давлением. К 08.00 Киева ее курс по отношению к доллару составил $1,34, и, похоже, с открытием сессии в Европе давление на валюту региона повысится.
Миру грозит новый кризис, вызванный высокой государственной задолженностью, и в его эпицентре находится зона евро, сообщил в выходные глава ЕЦБ Жан-Клод Трише.
«Мы оказались перед лицом кризиса, порожденного госдолгами, и его эпицентр – еврозона», – указал он. Глава ЕЦБ отметил, что «правительства и лидеры стран Евросоюза отдают себе отчет в опасности финансового кризиса еврозоны, однако им требуется время для его преодоления».
Но мрачен в прогнозах не только Ж.-К.Трише. В частности, глава МВФ Кристин Лагард сообщила, что денег фонда не хватит на решение проблем, которые могут возникнуть из-за кризиса.
«Наши возможности почти в $400 млрд. выглядят достаточными сегодня, но бледнеют в сравнении с потенциальными финансовыми нуждами нестабильных стран и наблюдателей во время кризиса», — сказала она, передает ВВС.
При этом ЕЦБ не выработал решения о продолжительности интервенций на вторичном рынке гособлигаций, передает Reuters слова члена исполнительного комитета организации Хосе Мануэля Гонсалеса-Парамо.
«ЕЦБ проводит политику скупки долговых бумаг стран еврозоны без какого-либо давления со стороны правительства этих стран. Нам только предстоит определить конечные сроки на данном направлении, но я подчеркиваю — здесь нет правительственной подоплеки, мы, пожалуй, самое независимое финансовое учреждение в мире», — говорится в заявлении Х. Гонсалеса-Парамо. Высказывание функционера ЕЦБ можно расценивать как ответ на критику действий финансового регулятора. Ее противники выступают скорее за более жесткий контроль инфляции, нежели растрату средств на вторичном рынке.
Страна — виновница финансового кризиса в Европе, Греция, поняв, что европейские государства близки к решению не спасать ее от дефолта, ускорено принимает самые жесточайшие решения в сфере бюджетной экономии, и они наталкиваются на недовольство населения. Так, около 2 тыс. человек вышли в минувшие выходные на улицы греческой столицы с требованием прекратить действие мер жесткой экономии. С лозунгом «Мы не будем платить за ваш кризис!» протестующие окружили здание парламента и стали кидаться бутылками в полицейских. В ответ на это стражам порядка пришлось прибегнуть к слезоточивому газу.
Демонстрации заставили оправдываться министра финансов страны Эвангелоса Венизелоса на встрече членов Международного валютного фонда в Вашингтоне.
Проблемы пошатнувшегося государственного аппарата Греции являются препятствием для борьбы с долговым кризисом, однако власти страны сделают все возможное, чтобы выполнить взятые обязательство и удовлетворить требования кредиторов, сказал он.
«Греция приняла окончательное и бесповоротное решение не отступаться от обязательств, данных партнерам, и работать во благо еврозоны», — сообщил Э. Венизелос. Обращаясь к главам регуляторов, он поблагодарил их за намерение участвовать в оказании экономической помощи Афинам.
Пока в Европе бушует кризис, помимо цен акций ускоренно покатились вниз и котировки сырья. Это привело к возникновению давления на валюты стран — экспортеров сырьевых товаров.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в пятницу, 23 сентября, в Нью-Йорке рухнули и составили: на золото – $1658,2 за унцию (-4,55%), серебро – $31,03 за унцию (-13,7%), платину – $1617 за унцию (-4,4%), палладий – $639 за унцию (-2,01%).
Вся мощь «медведей» обрушилась на рынки драгоценных металлов. Котировки золота снизились к концу торговой сессии пятницы, 23 сентября, почти на 6%, что стало наиболее ощутимым однодневным падением с 2006 года, на фоне ухода инвесторов с рынков сырья и роста вложений валюту.
За безудержный рост теперь приходиться платить. Золото потеряло более 20% в стоимости, серебро – 30%. Это результат бегства крупнейших держателей данных металлов в кэш.
Продажи золота связаны со стремлением инвесторов вложить капитал в доллар и долговые ценные бумаги Минфина США после того, как Федрезерв объявил о намерении начать «Операцию Твист» для поддержки экономики страны путем продажи краткосрочных и покупки долгосрочных бумаг на общую сумму $400 миллиардов.
«Мы видим, что инвесторы продают золото и уходят в валюту. К тому же, многим требуются денежные средства, поскольку события 2008 года все еще свежи в их памяти», — говорит портфельный менеджер Encompass Fund в Сан-Франциско Маршалл Берол, слова которого приводит агентство Bloomberg.
Таким образом, драгметалл поддержал всеобщий негативный тренд сырьевых рынков. Индекс Standard & Poors GSCI, отображающий динамику 24 сырьевых товаров, в пятницу упал на 2,2%, что оказалось наибольшим снижением со 2 декабря 2010 года. При этом за прошедшую неделю индикатор потерял целых 7,8%.
В то же время, сохранение опасений вокруг долгового кризиса еврозоны, а также «существенных рисков» для восстановления экономики США не позволят золоту дешеветь еще сильнее, считает аналитик Barclays Capital в Нью-Йорке С… Купер.
Рост цен на золото в 2010 году на 30% стал рекордным, за первое полугодие 2011 года металл подорожал на 5,3%, в августе повышение его стоимости составило 12%. Десятилетний период роста стоимости металла стал самым продолжительным периодом увеличения цены, по крайней мере, с 1920 года.
Основными факторами поддержки стоимости золота, которое рассматривается инвесторами как более надежная альтернатива нестабильным валютам и подверженным серьезным колебаниям акциям компаний, остаются долговой кризис в Европе и ускорение инфляции в разных странах.
Так, похоже, что золото и серебро распродают европейские банки, терпящие бедствие. Исправить ситуацию может ЕЦБ, предоставив банкам региона неограниченное количество ликвидности. Однако регулятор не склонен к столь опрометчивым шагам. Как результат, наблюдается быстрое снижение стоимости металлов, и, похоже, пока оно будет продолжаться.
В понедельник, 26 сентября, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1633,53 за унцию (-0,38%), серебро – $29,2 за унцию (-2,9%), платину – $1563,6 за унцию (-3,3%), палладий – $625 за унцию (-2,72%).
В пятницу во второй половине дня евро возобновил снижение против доллара США после утреннего роста к отметке $1,3567. Первоначальную поддержку паре оказало восстановление риск-потоков, наблюдавшееся в ходе азиатских торгов в ожидании восходящей коррекции после резкого снижения рискованных активов накануне.
Министры финансов стран G20, саммит которых проходил в Вашингтоне, выпустили совместное коммюнике, в котором пообещали «сильный и скоординированный» ответ на проблемы, стоящие перед мировой экономикой. Однако эти заявления не произвели никакого впечатления на инвесторов, ожидавших более ощутимых мер, включая решения о каких-либо финансовых вливаниях.
В коммюнике G20 сказано о готовности принять все «необходимые шаги для обеспечения стабильности банковской системы и финансовых рынков». В коммюнике также говорится, что европейские парламентарии в следующие несколько недель продолжат работу по утверждению июльского плана, предусматривающего расширение полномочий Европейского фонда финансовой стабильности (объемом €440 млрд.) для помощи банкам и проблемным странам региона.
Однако отсутствие какой-либо конкретики в заявлениях G20, в итоге, привело к дополнительным продажам рискованных активов, которая завершилась, возможно лишь временно, с открытием фондового рынка США.
В пятницу в ходе выступления в греческом парламенте министр финансов Греции Эвангелос Венизелос заявил, что для Греции существует три возможных сценария развития ситуации: Греция может объявить односторонний дефолт, может произвести 50%-ную переоценку долгов в сторону понижения или же получить вторую программу помощи в объеме €109 млрд, которая была утверждена на июльском саммите ЕС.
Венизелос отметил, что «было бы опасно запрашивать 50%-ную стрижку» долговых обязательств, добавив, что «это бы потребовало согласительных и скоординированных действий от многих». Несмотря на сдержанные комментарии Венизелоса, это был первый раз, когда греческие власти публично озвучили идею упорядоченного дефолта и, фактически, предложили европейским чиновникам серьезно обдумать этот вариант для разрешения долгового кризиса в Греции.
Понятно, что ни одно из действующих лиц, замешанных в греческой драме, не хочет получить неуправляемый дефолт из-за односторонних действий Греции. Поэтому, возможно, вариант 50%-ной «стрижки» долгов может стать единственным реальным решением проблемы.
Еще одним поводом для продаж евро в пятницу стали разговоры о возможном понижении процентной ставки ЕЦБ на ближайшем заседании Управляющего Совета ЕЦБ, которое состоится 06 октября. Напомним, после сентябрьского заседания президент Европейского Центробанка Жан-Клод Трише дал понять, что регуляторы приостановили серию повышений ставки в связи с ухудшающимися экономическими прогнозами и ослаблением инфляционных рисков.
«Давление на ЕЦБ усиливается в том, что касается быстрого разворота его недавней монетарной политики – не просто приостановить цикл ужесточения, а полностью изменить стратегию с понижением ставки в ближайшее время с целью поддержки экономики», — заявил Ховард Арчер, старший европейский экономист IHS Global Insight.
«Падающие цены, отразившиеся на динамике сферы услуг и промышленного сектора в сентябре, стали дополнительным признаком того, что инфляционные риски в Еврозоне быстро уменьшаются, и это даёт ЕЦБ возможность действовать», — добавил Арчер.
Макроэкономический календарь США 23 сентября был пустым, поэтому динамика ведущих валютных пар в дебюте новой недели будет зависеть от отношения инвесторов к риску и развития ситуации на фондовых рынках. Если в преддверии выходных американские трейдеры захотят зафиксировать прибыль по коротким позициям после четвергового падения рынка, пара EUR/USD может закрепиться выше отметки $1,3500 в условиях стабилизации долговых рынков Европы. Однако поступление любого негатива, связанного с Грецией или с проблемами банковского сектора как США, так и Европы, может спровоцировать снижение пары в область $1,3300 с потенциальным тестированием в дальнейшем отметки $1,3000.
546
