Как отмечают аналитики Credit Suisse, решение SNB установить минимальный курс евро/франка на уровне Chf1.20 может значительно облегчить задачу японским политикам. Они добавляют, что на заседании Минфинов стран G7, запланированном на пятницу, возможно обсуждение и скрытая поддержка интервенции Японии в национальную валюту. Они полагают, что министры могут создать благоприятные условия для ее проведения. По мнению сотрудников банка, наиболее эффективным моментом времени для вмешательства является укрепление евро/иены и доллар/иены.
Около 12.30 Киева евро/иена торгуется на уровне ¥109.80. Текущий курс доллар/иены ¥77.19.
Во вторник, 06 сентября, к полудню евро отыгрывает потери, понесенные накануне. К 11.00 его курс по отношению к доллару США составил $1,41, но назвать это уверенным ростом никак нельзя — валюта демонстрирует технический отскок на фиксации коротких позиций. В целом, валютный рынок постепенно приходят в себя после паники, но «медведи» пока все еще в игре. Коррекция вверх может начаться лишь после выступления американского президента.
Дело в том, что кризис в Европе далек от завершения. Так накануне итальянские облигации торговались с доходностью 5,6% годовых. Больше было только тогда, когда ЕЦБ еще не вышел на рынок заимствований, и доходность достигала рекордных 6%.
Инвесторов беспокоит то, что Италия не сможет справиться с долговой нагрузкой, если не возьмет расходы под контроль, а на этом этапе и возникли политические споры. К тому же прогноз по ожидаемому росту экономики Италии в 2011 -2012гг. был заметно понижен накануне, и проблемы с долгами стали еще более актуальными. Канцлер Германии Ангела Меркель назвала сложившуюся ситуацию в Италии как «крайне неустойчивой».
Как отмечают эксперты, на это время на валютном рынке наблюдается резкое падение таких валют как евро, австралийский и новозеландский доллары. При этом растут иена и швейцарский франк — эти валюты рассматриваются инвесторами как защитные убежища.
Но одно из «убежищ» начиная со вторника, 06 сентября перестало действовать. Национальный банк Швейцарии (ЦБ) принял решение зафиксировать курс франка на уровне не более Chf1,2 за евро. Как говорится в распространенном заявлении регулятора, данная мера направлена на предотвращение дальнейшего укрепления франка по отношению к ведущим валютам.
Но главные новости и тренды еще впереди. Вернувшись за свои терминалы, американские трейдеры могут начать скупать евро, повышая риск — ведь цены на активы сейчас более чем привлекательны, но и могут вселить панику на рынки, так как причины для продаж сохраняются. В данной ситуации лучше не предпринимать активных действий и дождаться сигналов из-за океана.
Ожидаемое же событие в четверг — выступление президента США, по поводу новой бюджетной политики. С одной стороны, не стоит сомневаться в том, что рынки получат «пряники», и повод для роста. С другой стороны, Б.Обама не столь искусный спикер в финансовых вопросах, как например глава ФРС Бен Бернанки или глава ЕЦБ Жан Клод Трише. Неправильно сформулированная мысль может вызвать шквал продаж на мировых биржах и высокую волатильность торгов. Именно поэтому самым консервативным инвесторам лучше дождаться выступления американского президента, а уж только потом принимать взвешенные решения.
К 11.10 Киева евро стремительно укрепился после неожиданного сообщения о том, что Швейцарский Центральный Банк устанавливает минимальный валютный курс на уровне Chf1.2000 за евро. Евро/франк совершил резкий скачок примерно на девять фигур – от области Chf1.12 до Chf1.2100. Сотрудники SNB добавляют, что даже при курсе Chf1.2000, франк переоценен и представляет опасность для национальной экономики. Пара продолжает укрепляться, поскольку SNB отметил, что для удержания курса возле выбранной отметки, он готов задействовать неограниченные средства. На указанное время евро/франк держится на уровне Chf1.2108.
Ближе к полудню Национальный банк Швейцарии (ЦБ) 06 сентября принял решение зафиксировать курс франка на уровне не более Chf1,2 за евро. Как говорится в распространенном заявлении регулятора, данная мера направлена на предотвращение дальнейшего укрепления франка по отношению к ведущим валютам.
«Чрезмерное укрепление швейцарского франка несет определенные угрозы для экономики страны. В связи с этим Национальный банк Швейцарии не намерен больше терпеть курс своей валюты выше отметки Chf1,2 за евро. Для поддержания курса франка на нужной отметке мы готовы скупать иностранную валюту в неограниченном количестве», — говорится в заявлении регулятора.
При этом центробанк дал понять, что даже на отметке Chf1,2 за евро национальная валюта Швейцарии все еще переоценена и ее курс в дальнейшем должен снизиться еще больше.
«Если экономические реалии и дефляционные риски этого потребуют, Нацбанк Швейцарии готов предпринять дальнейшие шаги», — подчеркивает ЦБ.
Реакция мирового валютного рынка Forex на валютную интервенцию последовала незамедлительно. Пара евро/франк взлетела до отметки Chf1,2158, тогда как утром котировки евро опускались до отметки Chf1,1 за евро.
В последние месяцы швейцарский франк довольно ощутимо подорожал по отношению к евро и доллару, а 9 августа почти достиг паритета с единой европейской валютой на фоне разрастания европейского долгового кризиса и замедления роста мировой экономики. Чтобы защитить свою экономику от спада, а франк — от дальнейшего удорожания, регулятор 3 августа снизил и без того низкую процентную ставку практически до нуля. Тогда же центробанк увеличил объем ликвидности в банковской системе.
В ходе утренних вторничных торгов курс евро к доллару США, японской иене, швейцарскому франку и ряду других валют снижается в ожидании статданных из Германии, которые могут показать сокращение заказов промпредприятий страны в июле, что лишь усилит опасения относительно долговых и экономических проблем еврозоны.
Курс евро к 08.15 Киева во вторник составлял $1,4048 против $1,4098 на закрытие торгов в Нью-Йорке днем ранее.
Пара доллар/иена торгуется у отметки ¥76,81 иены против 76,89 по итогам предыдущей сессии.
Евро в паре с японской нацвалютой подешевел со ¥108,40 до ¥107,91, со швейцарским франком — с 1,1087 до 1,1039 франка.
Эксперты ожидают сокращения заказов промпредприятий Германии в июле (с учетом сезонных колебаний и инфляции) на 1,5% по сравнению с июнем, когда их объем увеличился на 1,8%.
06-го выйдет и макроэкономический отчет об изменении ВВП еврозоны во II квартале. Предполагается, что, согласно пересмотренным данным, рост ВВП еврозоны замедлился до 0,2% в апреле-июне, что является минимальным подъемом со II квартала 2009 года, по сравнению с 0,8% в январе-марте. Предварительные данные, опубликованные в августе, также показывали повышение ВВП в прошлом квартале на 0,2%.
«Евро распродают на опасениях, связанных с замедлением экономического роста в Европе и ее долговым кризисом. Падение акций подстегивает неприятие риска, что приводит к покупке валют «тихой гавани», включая швейцарский франк, иену и доллар», — отметил менеджер валютного подразделения Mizuho Securities Co. Кэнго Судзуки.
Вряд ли обрадуют инвесторов и статданные о сфере услуг США: согласно прогнозам экспертов, индекс деловой активности в американском секторе услуг (ISM Non-Manufacturing) упал в прошлом месяце до 51 пункта — минимального уровня с января 2010 года — по сравнению с 52,7 пункта в июле. Значение показателя выше 50 пунктов свидетельствует о продолжающемся росте активности в сфере услуг.
Во вторник министр финансов Финляндии Ютта Урпилайнен проведет переговоры в Берлине с министрами финансов ФРГ и Нидерландов о залоге, который Финляндия потребовала в обеспечение своей доли финансовой помощи Греции. Отсутствие единой позиции в еврозоне по этому вопросу усиливает обеспокоенность возможным дефолтом Греции.
Сенат Италии 06 сентября пересмотрит план бюджетной реформы на фоне всеобщей забастовки в стране, ожидается, что будут утверждены более мягкие сокращения госрасходов и административного аппарата.
Во вторник, 06 сентября, на 08.00 Киева евро против доллара котировался на отметке $1,408. По всей видимости, падение единой валюты без коррекций будет продолжаться.
В понедельник торги на биржах США не проводились, и все внимание участников рынка было приковано к Европе, где проблемы вспыхнули с новой силой и накладываются на застарелые «болячки».
Так, накануне появился прогноз, согласно которому рост экономики Италии в ближайшие годы будет ниже ожиданий правительства страны (которые находятся на уровне 1,1% в 2011г. и 1,3% в 2012г.).
«Италии будет очень сложно достичь роста в 1,1% в этом и следующем годах», — сообщил источник, пожелавший остаться неназванным. Банк Италии и Международный валютный фонд ожидают роста экономики страны менее чем на 1% в текущем году и еще более слабого — в следующем. Таким образом, третья по величине экономика Евросоюза стоит на грани рецессии. Это не может не вызывать паники среди участников рынка.
Тем временем существующий механизм решения долговых проблем — Европейский фонд финансовой стабильности (EFSF) трещит по швам. Накануне глава ЕЦБ Жан-Клод Трише призвал членов еврозоны немедленно одобрить расширение EFSF, видя, что некоторые затягивают процесс, сообщает Reuters. В частности, в воскресенье против расширения фонда выступил парламент Словакии.
«Ясно, что у нас есть абсолютная и тотальная потребность в том, чтобы все решения были реализованы немедленно, как было решено различными главами государств и правительств», — заявил Ж.-К. Трише на конференции в Париже.
На помощь шефу пришел член управляющего совета ЕЦБ Марио Драги. Он сообщил, что страны еврозоны не должны рассчитывать на «вечную» программу скупки гособлигаций. «Программа ЕЦБ временная и полностью стерилизованная, и, самое главное, как отметил глава ЕЦБ Ж.-К.Трише, она не может быть использована взамен фундаментальных принципов бюджетной дисциплины», — сказал М.Драги.
Проблемы суверенных долгов в Евросоюзе становятся все более значимыми, а между тем от обесценения гособлигаций страдают финансовые институты, которые играют не последнюю роль в экономическом росте.
Кризис долга в Европе приведет к падению доходов банков и может погубить самых слабых кредиторов, заявил глава Deutsche Bank Йозеф Аккерманн. «Перспективы для финансового сектора в целом довольно ограниченные, — отметил он на ежегодной банковской конференции Banks in Transition, передает Reuters. — Потенциал будущего роста доходов ограничен из-за текущей ситуации и структурных недостатков».
Таким образом, можно предполагать, что уже в ближайшее время европейские банки снизят свою активность и перестанут кредитовать реальный сектор. А это в свою очередь вызовет еще большее замедление экономики.
Оптимальным выходом из ситуации для инвесторов на Forex было бы занять стратегическую позицию в «защитных» валютах. Но доллар и иена с этой ролью справляются все хуже.
Швейцария же находится очень близко к эпицентру развивающегося долгового кризиса, и обломки падающих европейских институтов могут больно ударить по ней. А значит, чем дальше от Европы, тем лучше.
Одним из решений может стать новозеландский доллар. Рассмотрим валютную пару евро/новозеландский доллар с технической точки зрения.
С марта 2011г. котировки пары евро/новозеландский доллар находятся в агрессивном нисходящем канале (2-5), и пока предпосылок для выхода из него нет. Конечно, продавать евро против «новозеландца» пока рановато, поскольку котировки пытаются зацепиться за линию 50-дневной средней.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в понедельник, 05 сентября, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1901,3 за унцию (+0,85%), серебро – $42,97 за унцию (-0,88%), платину – $1895 за унцию (+0,37%), палладий – $768 за унцию (-1,55%).
Цены на драгоценные металлы продолжают идти вверх. Накануне на спотовом рынке в Лондоне котировки золота установили очередной рекорд: цена AM Fixing официально составила $1896,5 за унцию. Возросший спрос на золото вызван опасениями возможного повторения глобальной рецессии. Инвесторы покупают желтый металл как инструмент, способный противостоять инфляции и ограничить возможные финансовые потери в кризисный период.
При этом цены на платину в очередной раз проигрывают гонку золоту: теперь унция золота стоит дороже унции платины – это редкое явление. Отставание цены последней обусловлено тем, что платина никогда не выполняла монетарных функций. Традиционно инвестиционный спрос на этот металл всегда был ниже, чем на золото. Платина в меньшей степени используется и в ювелирном деле. Она применяется преимущественно в автомобильной отрасли, поэтому в случае повторения глобального экономического кризиса спрос на платину может сильно сократиться.
Кроме того, платина не очень нравится игрокам из-за того, что на рынке этого металла уже не первый год предложение превышает спрос. С другой стороны, она, возможно, находится на пороге глобальной переоценки, как это было с серебром и палладием. Так, например, в совокупном спросе на платину на долю спекулянтов приходится лишь 10% рынка, в серебре этот показатель составляет 30%, в золоте — и вовсе 50%.
Во вторник, 06 сентября, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1903,06 за унцию (+0,12%), серебро – $43,13 за унцию (+0,39%), платину – $1888 за унцию (-0,31%), палладий – $769,1 за унцию (+0,34%).
05 сентября в США и Канаде выходной день. Вследствие этого финансовые рынки в этих странах закрыты. Поэтому активность инвесторов во второй половине дня значительно снизилась.
Курс евро/доллар упал в понедельник до уровня $1,4059, минимального с 5 августа. Негативное влияние на курс евро продолжают оказывать долговые проблемы в еврозоне. Доходность итальянских 10-летних облигаций выросла 05-го до уровня почти 5,5%, максимального с 09 августа.
Также отмечаются слабые результаты партии Ангелы Меркель на региональных выборах в Германии. Отмечается и беспокойство инвесторов относительно устойчивости европейских банков вследствие убытков от владения греческими облигациями.
На рынке говорят, что падение курса евро/доллар сдерживают покупки азиатских и восточно-европейских операторов, а также ордера на покупку евро, выставленные игроками на рынке опционов.
Давление на курс евро против доллара оказывает значительное падение европейских фондовых индексов и снижение спроса на более рисковые инструменты.
Курс австралийского доллара упал до уровня $1,0511. На рынке присутствует беспокойство относительно того, что в США может наступить экономический спад. Курс золота вырос до уровня $1902,80 за тройскую унцию, максимального с 23 августа, когда был достигнут рекордно высокий уровень $1911,50.
На этой неделе инвесторы ожидают большое количество важных событий. В среду пройдет заседание Конституционного суда в Германии. На нем будет рассматриваться вопрос о правомерности участия Германии в финансовой помощи Греции, Ирландии и Португалии. Также состоится важная встреча министров финансов Германии, Нидерландов и Финляндии.
В четверг пройдут заседания Банка Англии и ЕЦБ. В этот день состоится выступление президента США Обамы относительно планов правительства по увеличению уровня занятости в США.
В пятницу и субботу пройдет встреча министров финансов и глав центральных банков стран G8.
527
