По мере приближения полудня в четверг, 18 августа, на рынке Forex торги проходят волатильно. Пара евро/доллар достигла отметки $1,44 за евро к 11.00 Киева. Но рост происходит не из-за силы европейской валюты, а из-за слабости американской.
Американская экономика очень слаба, все показатели говорят об этом — что расходы потребителей, что промышленное производство. Добавьте к этому растущую неопределенность из-за событий в Европе и снижения американского рейтинга — и в результате вероятность рецессии ощутимо повышается. Правда, пока что экономика все же растет, но гораздо медленнее, чем мы ожидали, или, что гораздо важнее, чем это ожидал ФРС шесть месяцев назад. (см. Видео от ДС «Разнобой рейтингов: S&P и Fitch – кто прав?» от 18 августа).
ФРС в своей стратегии пытается запустить рынок жилья. Но данные по рынку жилья показывают, что главный сегмент этого рынка — дома на одну семью — по-прежнему прочно сидит на «дне», как это было последние четыре года. И он не начнет расти еще как минимум год, да и в 2013г. еще не все ясно. Нужно взглянуть правде в глаза и признать, что около 70-80% владельцев домов переоценили свои финансовые возможности. И жилищный рынок явно не сможет стать тем локомотивом, который вытащит за собой всю экономику, наоборот, он выйдет из депрессии, пока не начнется экономическое оживление.
В четверг вышли данные статистики по Японии. Профицит торгового баланса стране в июле 2011г., по предварительным данным, снизился на 90,8% в годовом исчислении и составил $942 млн. (¥72,480 млрд.). В июле 2010г. этот показатель составил ¥784,611 млрд. Такие данные распространило правительство Японии. При этом экспорт Японии в июле 2011г. составил $75,4 млрд. (¥5,781 трлн.), что на 3,3% меньше прошлогоднего показателя, который составил ¥5,981 трлн. Импорт Японии в прошлом месяце этого года составил $74,5 млрд. (¥5,709 трлн.). Это на 9,9% больше, чем в прошлом году. Тогда этот показатель составил ¥5,197 трлн.
Данные оказали не сильное влияние на иену, но констатировали факт — экономика Японии находится не в лучшей форме.
Таким образом, три крупнейших игрока в мировой экономике — США, Европа и Япония — замедлили свой рост до темпа неторопливой пешей прогулки. Это значит, что половина мировой экономики растет очень медленно. Фондовые рынки вполне обоснованно снижают свои прогнозы относительно будущих корпоративных прибылей. А это значит, что фондовые рынки уж точно не будут расти в ближайшие месяцы.
Не будут чувствовать себя в форме и валютные рынки: волатильные торги в рамках текущих коридоров — гарантированы.
В четверг поутру курс американского доллара повышается в паре с большинством основных мировых валют на прогнозах, что данные по инфляции в США не станут поводом для начала очередного раунда количественного смягчения.
Японская иена дорожает на фоне падения основных фондовых индексов АТР, снижающего привлекательность высокорискованных активов.
К 08.15 Киева доллар укрепился в паре с единой европейской валютой до уровня $1,4398 против $1,4426 по итогам торгов 17 августа в Нью-Йорке.
Потребительские цены в США (индекс CPI) выросли в июле на 0,2% относительно июня и на 3,3% в годовом исчислении, прогнозируют аналитики, опрошенные Bloomberg.
Цены без учета продуктов питания и энергоносителей (индекс CPI Core), как ожидается, увеличились соответственно на 0,2% и 1,7%. Помесячное повышение индикатора в предыдущие два месяца составляло 0,3%.
Курс иены относительно доллара практически не изменился, составив ¥76,66 против ¥76,6 накануне. Впрочем, ранее в ходе торгов в четверг иена укреплялась до отметки в ¥76,41 за доллар, приблизившись к рекордному за всю послевоенную историю уровню в ¥76,25, зафиксированному 17 марта.
Курс евро к 08.15 Киева опустился относительно иены до ¥110,38 с ¥110,5 по итогам торгов в среду.
В четверг, 18 августа, евро с утра находится под значительным давлением. К 08.00 Киева его курс составил $1,439 за евро. Эйфория от встречи лидеров Германии и Франции прошла, и теперь к игрокам приходит осознание того, что же все-таки произошло.
Итог встречи Саркози и Меркель оказался неожиданным для рынков. Особенно негативным стало отсутствие прогресса в увеличении европейского фонда финансовой стабильности. Полагаю, теперь спрэд доходности между германскими бондами и испанскими и итальянскими облигациями начнет расти, что бы ни делал ЕЦБ. Давление со стороны продавцов будет нарастать. А вероятность того, что еврозона останется в будущем в том же составе, что и сейчас, думаю, становится все меньше и меньше. И рост спрэда говорит именно об этом.
Встреча Саркози и Меркель дала рынкам довольно негативный импульс. Рынки не услышали ничего из того, что ожидали. Никаких еврооблигаций, по крайней мере сейчас. Никакого расширения финансового фонда. И вместо этого — налог на финансовые операции. Этого никто не ожидал, поэтому рынки в смятении. Акции банков падают, никаких деталей еще нет, но инвесторы на всякий случай продают. Конечно, прозвучал и какой-то позитив: Саркози и Меркель говорили о более тесном сотрудничестве правительств еврозоны, о создании нового экономического совета, который уже окрестили экономическим правительством. Он займется гармонизацией налоговой политики, сбалансированными бюджетами и более жесткими финансовыми правилами. Все это хорошо, но это — среднесрочная перспектива. А для разрешения текущего кризиса практически ничего не сделано.(см. Видео от ДС по этой теме на профильной ветке сайта Finance.ua).
Но не все так пессимистичны. Директор института международной экономики Фред Бергстен считает, что главная проблема Европы в том, что европейцы создали экономический и валютный союз, в котором валютный союз явно преобладает над экономическим.
«У них есть общая валюта и полная валютная интеграция, но нет ни общей фискальной политики, ни институтов, которые эффективно координировали и направляли экономическую политику. Теперь они начали двигаться в нужном направлении, и Саркози с Меркель сделали достаточно решительные шаги. Если они пройдут этот путь до конца, Европе не придется каждый раз в чрезвычайном порядке искать способы спасения очередного члена от банкротства. Так что я не считаю, что их встреча была безрезультатной. Европа явно движется к фискальному союзу, медленно, но неуклонно», — полагает эксперт.
При этом в сохранении статус-кво заинтересована, как ни странно, Германия. Эта страна получает два огромных преимущества от существования еврозоны. Во-первых, политическое. В конце концов, объединенная Европа была политическим проектом, чтобы исключить возможность новых войн на континенте после тысячелетия военных столкновений. И Германия изначально была в числе лидеров, поддержавших этот проект. Во-вторых, Германия — крупнейший в мире экспортер с самым большим активом торгового баланса и по-прежнему конкурентной экономикой. Если бы Германия осталась с немецкой маркой, ее валюта уже подорожала бы на 30-40%, и страна потеряла бы конкурентоспособность. А с евро Германия остается конкурентоспособным экспортером, ведь евро вырос совсем немного. Поэтому в Германии такой высокий экономический рост, поэтому она остается островком благополучия посреди европейской экономической стагнации.
Таким образом ситуация в зоне евро остается неоднозначной. Планов, обозначенных лидерами, очень много, но все они носят стратегический характер. Для их достижения требуется очень много времени, а зона евро трещит по швам уже сейчас. Поэтому лучше избавляться от евро, а взамен покупать консервативную валюту, например японскую иену.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии 17 августа в Нью-Йорке выросли и составили: золото — $1790 за унцию (+0,11%), серебро — $40,33 за унцию (+0,8%), платина — $1847 за унцию (+1,32%), палладий — $778 за унцию (+2,39%).
Цена золота на наличном рынке драгоценных металлов в Лондоне применительно для ее утреннего фиксинга накануне официально составила: $1792,00 за унцию. И это новый рекорд для спотового рынка. Золото продолжает дорожать, и повышение носит настолько агрессивный характер, что стоит задумать о «пузыре» на золотом рынке. Да и пытаться поймать пик на этом рынке — дело неблагодарное. Продавать золото без покрытия, значит, играть против разъяренных «быков» всего мира. Поэтому лучше воздержаться здесь от долгосрочных операций, либо обратить внимание на «золотозаменители»: серебро, палладий и особенно платину.
В четверг на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1794,38 за унцию (+0,03%), серебро — $40,27 за унцию (-0,2%), платину — $1842,6 за унцию (+0,1%), палладий — $779,25 за унцию (+0,43%).
Курс евро/доллар вырос на американской сессии в ночь на 18 августа до отметки $1.4514, однако впоследствии скорректировался до уровня $1.4419 и установился к закрытию дня вблизи отметки $1.4440. Курс доллара находится под давлением против всех основных валют. Курс фунт/доллар достиг отметки $1.6588, что на 250 пунктов выше минимума за среду. Курс австралийский доллар/доллар США вырос за день почти на 170 пунктов до уровня $1.0599. Дилеры отмечают, что относительная стабилизация на фондовых рынках способствует росту спроса на рисковые инструменты, что ведет к ослаблению курса доллара.
Курс евро/франк совершал в течение дня резкие колебания в пределах 1.1223-1.1550 и установился к закрытию дня около отметки 1.1400. Некоторому укреплению курса франка способствовал тот факт, то Национальный Банк Швейцарии пока не выполнил свою угрозу привязать франк к евро по курсу 1.1500. 17 августа правительство Швейцарии сделало заявление о том, что оно поддерживает все меры, которые предпринимаются национальным банком для предотвращения чрезмерного укрепления франка.
594
