Ближе к полудню четверга, 11 августа, на валютном рынке наступило долгожданное затишье. Основная пара стабилизировалась около отметки $1,425 за евро.
Игроки начали обдумывать события ушедших дней. Главное из них — заседание ФРС США, и решение по поводу ключевой ставки.
Прогнозы ФРС по экономике соответствуют ожиданиям большинства экономистов. Я не думаю, что экономика США повторно уйдет в рецессию, но риск существует — около 20-30%. В ФРС ориентируются на слабый экономический рост и низкую инфляцию, в таких условиях сохранение низких ставок полностью оправдано: центробанк делает свою работу. Если в последние 20-30 лет мы чему-то научились, то должны отказаться от идеи «естественных» экономических циклов без стимулирующих мер.
(Нюансы в видеосюжетах от ДС на профильной ветке сайта Finance.ua)
Понятное дело, есть и оппоненты этого предположения. Некоторые из них считают, что вначале месседж ФРС разочаровал рынки, но вскоре после этого доходность десятилетних Treasuries отскочила от двух процентов и акции начали расти.
Бернанки не заявил о QE3, но мы его еще увидим. Инвесторы, видимо, на это рассчитывают. Раз в ФРС уверены, что в экономике все будет до такой степени плохо, что они будут держать ставки на нуле до середины 2013г. — значит и количественное смягчение еще будет.
Фундаментальная картина в США выглядит так: экономику можно сравнить с легкоатлетом, который сломал ногу, а тренер говорит ему: вот, выпей обезболивающее и беги дальше. Травмированная конечность – суть балансы компаний финансового сектора, и финансовые позиции домохозяйств, на которые сильно давят долги. На лечение этого перелома уйдет много лет — мы уже видели такое в Японии («потерянное десятилетие»). Политики недостаточно терпеливы — они хотят быстрого восстановления рынка труда, хотят одновременно стимулировать экономику и сохранить инфляцию низкой. Полагаю, в конце этого года — начале следующего ФРС запустит следующую программу QE3.
Таким образом, все большее число участников рынка склоняются к началу QE3, а это означает что новый виток обесценивания доллара США не за горами. Рынки Европы постепенно приходят в себя после сокрушительного падения последних дней, и видимо уже скоро евро начнет демонстрировать отскок вверх, хотя бы после того как ставки по долговым инструментам начнут приходить в норму, пусть и под чуткой заботой ЕЦБ. Высоковероятное исчерпание которой чревато провалом кросс-курса евро-доллар к уровню $1,33-36.
Доллар дешевеет утром четверга по отношению к большинству мировых валют на фоне роста фьючерсов на американские фондовые индексы, которые позволяют рассчитывать на ралли фондового рынка на основных торгах в четверг.
Между тем, рост евро сдерживают опасения, что Франция, вторая по величине экономика еврозоны, может потерять максимальный кредитный рейтинг.
Иена немного сократила подъем с начала недели на ожиданиях, что власти Японии проведут уже вторую за этот месяц валютную интервенцию.
Стоимость евро выросла к 08.30 Киева в четверг до $1,4243 с $1,4178 по итогам торгов 10 августа в Нью-Йорке, когда она упала на 1,4%.
В паре с японской нацвалютой евро укрепился со ¥108,97 до ¥109,04, доллар — упал с ¥76,86 до ¥76,56.
Котировки фьючерсов на американские фондовые индексы растут в среднем на 1,4-1,5% с утра в четверг.
«Фьючерсы рынка акций по-прежнему остаются ключевыми факторами динамики валютных рынков», — отметила старший валютный аналитик Royal Bank of Canada Сью Трин.
Ведущие мировые рейтинговые агентства — Standard & Poor’s, Fitch Ratings и Moody’s Investors Service — в среду подтвердили суверенные рейтинги Франции на максимально возможном уровне «ААА».
Несмотря на это, рынки по-прежнему обеспокоены возможностью ухудшения оценки кредитоспособности Франции, в результате чего стоимость страхования французских долговых обязательств от дефолта сроком на пять лет подскочила до самого высокого уровня среди стран с рейтингом «ААА».
В среду, 10 августа, вечером рынок охватили тревожные слухи, на фоне которых евро разом потерял две фигуры (200 пунктов). В центре внимания спекулянтов на этот раз оказалась Франция, при этом атака шла сразу с двух фронтов.
Во-первых, по рынку циркулировали слухи о том, что международные рейтинговые агентства намерены лишить эту страну высшего рейтинга. Но Moody’s Investors Service и Fitch Ratings вскоре опровергли эту информацию, подтвердив, что суверенный кредитный рейтинг Франции остается на высшей отметке AAA, а прогноз по кредитному рейтингу страны – «стабильный».
Не оставило эти слухи без внимания и агентство Standard & Poor’s. Глава европейских суверенных рейтингов Мориц Креймер отметил, что «в данный момент рейтинг Франции стабилен и не вызывает сомнений». Однако эксперты агентства внимательно следят за развитием событий в политической сфере страны, особенно ввиду приближающихся там президентских выборов.
«Отношение госдолга к ВВП во Франции растет, поэтому нам важно понимать, какой будет стратегия по его снижению и как именно это будет происходить. От этого может зависеть пересмотр рейтинга», — пояснил М. Креймер. Эти слова отчасти успокоили инвесторов.
В результате на 08.00 Киева в четверг, 11 августа, курс пары евро/доллар составлял $1,421.
Между тем мощной атаке подверглись акции французских банков, в результате чего они резко «просели». Так, бумаги Societe Generale и BNP Paribas падали в ходе торгов среды более чем на 20% и 10% соответственно. Французский биржевой индекс CAC 40 по итогам дня обвалился на 5,45%. По словам трейдеров, на рынке ходят слухи о том, что французские банки понесли огромные потери на операциях с швейцарским франком и теперь Societe Generale — банкрот.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в среду, 10 августа, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1796 за унцию (+2,94%), серебро – $39,39 за унцию (+4,19%), платину – $1773 за унцию (+0,74%), палладий – $732 за унцию (-1,09%).
Цены на золото в среду вновь достигали рекордной величины — стоимость унции драгметалла в ходе торгов достигала отметки $1801, по итогам торговой сессии рост составил 2,4%, свидетельствуют данные торгов.
Инвесторы по-прежнему обеспокоены возможностью мировой рецессии после снижения агентством S&P кредитного рейтинга США, а также развитием ситуации в Европе, и поэтому стремятся вложить средства в надежный актив.
Декабрьский фьючерс на золото в ходе торгов в Нью-Йорке на бирже Comex по итогам среды вырос на 2,4%, до $1784,3 за тройскую унцию, при этом в ходе торгов показатель достигал $1801 за унцию.
Ранее на этой неделе комитет по открытым рынкам ФРС США обнародовал решение по монетарной политике. Регулятор принял решение удерживать базовую процентную ставку на рекордно низком уровне до 2013 года, однако в своем заявлении не дал намека на новый раунд программы количественного смягчения (QE3), что разочаровало инвесторов.
«Гонка по снижению валют продолжается. Золото будет дорожать, пока не произойдет фундаментального сдвига в политике правительства», — заявил агентству Bloomberg аналитик TEAM Financial Management LLC Джеймс Дэйли.
На настроения инвесторов повлияла и слабая статистика из США. Бюро переписи министерства торговли США в среду сообщило о том, что объем запасов на оптовых складах в стране в июне вырос на 0,6% по сравнению с предшествовавшим месяцем и в стоимостном выражении составил $458,7 миллиарда. При этом опрошенные интернет-порталом dailyFX.com аналитики прогнозировали увеличение показателя на 1%.
Ситуация в Европе в среду также вызвала сильную обеспокоенность инвесторов: информация о том, что президент Франции Николя Саркози и премьер Франсуа Фийон прервали отпуск для участия во внеочередном правительственном совещании, посвященном ситуации на финансовых рынках, вызвала панику из-за предположений, что первые лица страны были предупреждены о скором снижении кредитных рейтингов Франции, позднее агентство Fitch опровергло эти данные. Тем не менее, спекуляции привели к тому, что в ходе торгов в среду акции крупнейших французских банков — Societe Generale SA и BNP Paribas — потеряли в цене 10-20%.
Драгоценный металл с начала года вырос в цене на 22% — текущий год является одиннадцатым годом роста цен на золото подряд.
Аналитики прогнозируют новый рост цены на золото после того, как ранее в августе международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s впервые в истории понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с максимального уровня «ААА» до уровня «АА+». Прогноз по рейтингу – «негативный», что означает, что в ближайшие 1-1,5 года возможно дальнейшее понижение кредитного рейтинга страны.
Рост цен на золото в 2010 году на 30% стал рекордным, за первое полугодие 2011 года металл подорожал на 5,3%, в июле повышение его стоимости составило 8,5%. Десятилетний период роста стоимости металла стал самым продолжительным периодом увеличения цены, по крайней мере, с 1920 года.
Рост цен на золото отражает рост денежной массы, констатирует директор по инвестиционной стратегии Glenmede Джейсон Прайд.
«Стимулирующая монетарная политика провоцирует повышение спроса на твердые активы. Цена унции в районе $1800 вдвое выше, чем должна быть с поправкой на инфляцию. Цены могут на какое-то время задержаться на этом уровне, возможно, мы увидим даже $2200. В краткосрочном периоде это дает хорошую защиту, но при таком высоком уровне цен в долгосрочном плане золото становится опасным способом защиты портфеля от убытков» — считает эксперт.
Основными факторами поддержки стоимости золота, которое рассматривается инвесторами как более надежная альтернатива нестабильным валютам и подверженным серьезным колебаниям акциям компаний, остаются долговой кризис в Европе и ускорение инфляции в разных странах.
В четверг, 11 августа, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1795,51 за унцию (+0,62%), серебро – $39,17 за унцию (-0,38%), платину – $1787 за унцию (+0,9%), палладий – $736,95 за унцию (+1,4%).
Курс евро/доллар упал на американской сессии до уровня $1.4160. Падение курса в течение дня составило почти 240 пунктов. Давление на курс евро против основных валют оказало значительное падение фондовых индексов. На рынке появились слухи о том, что Франция может лишиться своего наивысшего рейтинга «ААА».
В среду наблюдалось значительное падение акций банковского сектора и, в частности, акций французских банков. Это связано с тем, что французские банки владеют большими объемами греческих и итальянских долгов.
Курс золота вырос до рекордно высокого уровня $1797.00 за тройскую унцию.
Курс доллар/йена снизился до отметки ¥76.33. Курс евро/йена упал до уровня ¥108.29. Курс австралийского доллара упал до отметки $1.0166.
Курсы доллар/франк и евро/франк совершали колебания в узких диапазонах. От падения их сдерживают меры Национального банка Швейцарии. В среду банк заявил о значительном увеличении ликвидности на денежном рынке. Было заявлено, что НБШ пристально наблюдает за ситуацией на рынке форекс, и что при необходимости банк будет принимать необходимые меры, направленные на сдерживание усиления курса франка.
Индекс товарных запасов на складах оптовой торговли (Wholesale inventories) в США за июнь +0.6% (прогноз +1.0%, предыдущее значение +1.8%).
444
