Ближе к полудню пара евро/доллар продолжает пребывать в широком боковом диапазоне. Играть на повышение доллара мешает ультранизкие ставки ФРС, играть на повышение евро — слабость экономики еврозоны во всех ее проявлениях. К 11.30 Киева курс пары установился на отметке $1,435 за евро.
Новостной фон в среду создавала статистика из Франции.
Так вышла информация о том, что объем промышленного производства во Франции в июне 2011г. снизился на 1,6% по отношению к предыдущему месяцу. Такие данные представило Национальное статистическое бюро Франции Insee. Объем производства в обрабатывающей промышленности Франции в июне с.г. относительно предыдущего месяца снизился на 1,9%. По уточненным данным, объем промышленного производства во Франции в мае 2011г. по сравнению с апрелем с.г. вырос на 1,9% (ранее сообщалось о росте на 2%).
Дефицит текущего счета платежного баланса Франции (с учетом сезонных колебаний) в июне 2011г. снизился до €3,4 млрд. Такие данные приведены в опубликованном правительственном докладе. В мае 2011г. дефицит текущего счета платежного баланса Франции, по пересмотренным данным, составил €5,5 млрд (что совпало с ранее обнародованными сведениями). Таким образом, этот показатель в июне 2011г. снизился на €2,1 млрд по сравнению с пересмотренными данными за предыдущий месяц.
Таким образом, данные из Франции оказались неоднозначными – снижение дефицита текущего баланса было нивелировано снижением уровня промышленного производства. Но с другой стороны, информация оказалась не новой. Инвесторы во всем мире убедились в том, что мировая экономика стала замедляться в росте, и пока стимулов для нового витка развития немного.
Развитый мир столкнулся со структурными проблемами и выход из них – созидательное разрушение – дефолт или реструктуризация своих обязательств, что приведет к падению доходов населения и повышению конкуренции экономик, как США, так и Европы. Но это сродни революции. Другой путь, по которому и идет развитый мир – откладывание решения структурных проблем через наращивание долга, что лишь обостряет и ускоряет проблемы, хотя и в отдаленной перспективе. В этих условиях надеется на стабильность евро или доллара не приходится, и видимо игрокам рано или поздно придется обратить внимание не на валюты – «голубые фишки», а на деньги развивающихся стран – индийскую рупию, китайский юань или бразильский реал.
Курс доллара растет в среду утром по отношению к большинству валют мира, включая евро, поскольку Федеральная резервная система (ФРС) не смогла полностью развеять опасения участников рынка относительно ослабления экономического подъема США.
Долларовый индекс поднялся на 0,2%, отыгрывая наблюдавшееся во вторник падение на 1,2%.
ФРС на заседании во вторник приняла решение о сохранении целевого диапазона базовой процентной ставки от нуля до 0,25% годовых и заявила о намерении удерживать низкие ставки по меньшей мере до середины 2013 года.
Кроме того, американский ЦБ отметил, что готов к применению дополнительных инструментов для поддержания экономики страны в случае необходимости.
Курс евро к 07.25 Киева в среду упал до $1,4340 с $1,4369 на закрытие торгов в Нью-Йорке днем ранее.
«Шаг, предпринятый ФРС — высказывание предположения, что процентные ставки останутся низкими какое-то время, был самым слабым из имевшихся вариантов», — считает Тодд Элмер из сингапурского филиала Citigroup.
Пара доллар/иена торгуется у отметки ¥76,85 против ¥76,96 по итогам предыдущей сессии, евро подешевел на 0,4% — до ¥110,21.
Японская иена снова вернулась к уровням, которые вынудили власти страны провести валютную интервенцию на прошлой неделе.
Главным событием вторника, 09 августа, стало заседание Комитета по операциям на открытом рынке Федеральной резервной системы США, по итогам которого в очередной раз было принято решение сохранить ключевую учетную ставку в диапазоне 0-0,25% годовых. Более того, регулятор намерен сохранять ключевую учетную ставку в диапазоне, близком к нулю, до середины 2013г. Кроме того, ФРС заявила, что будет поддерживать текущую политику реинвестирования в основные ценные бумаги. При этом эксперты планируют регулярно пересматривать их размер и состав, а также готовы корректировать их в случае необходимости.
Как следует из текста заявления ФРС, экономический рост в текущем году оказался значительно слабее, чем ожидалось ранее. Показатели рынка труда тоже являются более слабыми, притом что число безработных растет. Не радуют и данные о рынке недвижимости, области семейных расходов и инвестициях в нежилые здания. В то же время вложения в оборудование и программное обеспечение продолжают расти. Инфляция в США ускорилась в начале года, однако позже стабилизировалась. Долгосрочные инфляционные ожидания остались стабильными.
Таким образом, заявления ФРС свидетельствуют о том, что ультрамягкая денежная политика в США будет продолжаться еще два года. А значит, доллар станет и дальше ослабевать. Вместе с тем после прошедшего накануне заседания американского регулятора расклад сил на валютном рынке изменился несильно: пара евро/доллар с утра в среду, 10 августа, торгуется на отметке $1,435. Дело в том, что ЕЦБ включился в гонку по смягчению монетарной политики — на минувшей неделе была запущена программа количественного смягчения от ЕЦБ.
«Покупки регулятором испанских и итальянских облигаций вызывают у многих аналитиков вопросы о будущем инфляционном давлении в зоне евро, — говорит экономический редактор Bloomberg Дэвид Твид. — Действительно, ЕЦБ предоставляет ликвидность банкам, но одновременно он создает почву для инфляции. До сих пор ему удавалось стерилизовать свои операции по увеличению ликвидности за счет срочных депозитов, на которые банки размещали свои средства. Однако высказываются опасения, что такие шаги могли работать, пока ЕЦБ покупал в относительно небольших объемах периферийные облигации. Но раз дело дошло до Италии и Испании, то объемы станут несравненно больше. Как центробанку удастся стерилизовать такую денежную массу, до сих пор не ясно. В частности, аналитики Barclays Capital считают, что это может оказаться для банка слишком сложной задачей».
Страны развитого мира вновь включились в гонку за слабость национальных валют. Евро и доллар на этом фоне по отношению друг к другу выглядят стабильно, а вот другие валюты — консервативные и сырьевые — агрессивно укрепляются относительно резервных.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии во вторник, 09 августа, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1745,1 за унцию (+1,57%), серебро – $37,81 за унцию (-3,38%), платину – $1760 за унцию (+2,16%), палладий – $742 за унцию (+2,94%).
Медь дорожает впервые за последние шесть дней. Полагаю, удорожание металла происходит на фоне обещаний американского Центробанка сохранять низкие процентные ставки до середины 2013 года.
Контракт на медь с поставкой через три месяца подрос на 3,1% — до $9005 за тонну в Лондоне, торговался по цене $8929,75 за тонну в Шанхае. На торгах в Нью-Йорке сентябрьский фьючерс на медь вырос на 2,6% — до $4,073 за фунт.
Кроме того, импорт меди в Китай в июле увеличился второй месяц подряд — на 9,5%, до 306 тыс. 626 тонн.
Никель и цинк прибавили в цене 4% и составили $22050 и $2184,75 за тонну. Свинец подорожал на 3,2% — до $2327 за тонну, алюминий — на 1,6%, до $2327 за тонну, а стоимость олова поднялась на 2,6% — до $23350 за тонну.
Центральные банки развивающихся стран с начала года пытались бороться с инфляцией, но то ли не хотели, то ли не могли существенно повысить ставки и нейтрализовать избыточную ликвидность. В результате нефть выросла, отчасти за счет избыточного спроса, и сделала то, что должны были сделать центральные банки, — обрезала спрос, констатирует главный стратег по американским Акциям Barclays Capital Барри Напп.
«Теперь нефть падает, поскольку все беспокоятся по поводу возможности новой рецессии, то же самое происходит с другими сырьевыми товарами, кроме золота. Золото явно перекуплено из-за страхов инвесторов, что тоже вполне понятно. Когда страхи немного улягутся, желтый металл может сильно снизиться. Ну а нефть может стабилизироваться, только когда мы увидим обнадеживающие экономические данные», — полагает специалист.
«После того как золото превысило уровень $1700 за унцию, предсказывать его дальнейшую динамику становится очень сложно. Очевидно, что оно растет на страхах инвесторов, равно как и серебро, которое, кстати, подорожало гораздо сильнее, чем золото, на 60% против 20% с лишним по золоту. Мы просто идем за трендом, который явно направлен вверх. Когда он сменится, мы выйдем из золота. Когда именно это произойдет, не буду даже пытаться угадать. Однако, на мой взгляд, это произойдет не сегодня и не завтра», — отметил в свою очередь портфельный управляющий Man’s Ahl Diversified Fund Гарри Скалиотис.
В среду, 10 августа, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1758,23 за унцию (+0,87%), серебро – $38,26 за унцию (+0,99%), платину – $1753 за унцию (-0,19%), палладий – $744,45 за унцию (+1,3%).
Комитет открытого рынка Федеральной резервной системы США (FOMC) принял 09 августа решение оставить основные процентные ставки в стране на прежнем уровне. Процентная ставка по федеральным фондам (Federal fund rate) в настоящее время составляет 0.25%.
Банк заявил, что основная процентная ставка будет оставаться на рекордно низком уровне до середины 2013 года. Также было отмечено, что экономика США развивается более низкими темпами, чем это предполагалось ранее.
После этих заявлений фондовые индексы в США несколько раз меняли направление движения, но к окончанию торгов значительно выросли. Несмотря на то, что не были приняты дополнительные меры по стимулированию экономики, например, покупки облигаций, не исключается, что при необходимости подобные меры могут быть приняты в будущем.
Курс доллар/франк резко упал после объявления решения ФРС и достиг очередного рекордно низкого уровня 0.7068. Впоследствии курс несколько скорректировался. Курс евро/франк опускался до рекордно низкой отметки 1.0092.
Курс доллар/йена снижался до отметки ¥76.68. Ближе к окончанию торгового дня наблюдался резкий и значительный рост курсов австралийского и новозеландского доллара.
277
