На сессии пятницы, 15 июля, евро находится под давлением и к 11.30 Киева достиг отметки $1,41. Открытие фондовой сессии в Европе не самым лучшим образом сказалось на валюте региона — пока игроки предпочитают избавляться от нее. Причины все те же – опасения развития долгового кризиса в ЕС. При этом европейские суверенные облигации предлагают две крайности: либо сверхдоходность по бумагам периферийных стран, либо мизерный процент по бондам «тихих гаваней».
В обычной ситуации предупреждения рейтинговых агентств должны просто быть приняты к сведению и все. Но сейчас проблему усугубляет то, что на рынке «тихих гаваней», будь то немецкие, британские или американские гособлигации, ставки настолько низки, что долгосрочные инвесторы в них не заинтересованы — они не вкладывают в эти активы деньги. В итоге на рынке остаются в основном спекулянты, которые гораздо более резко реагируют на заявления рейтинговых агентств. Такова сложилась ситуацию.
И именно из-за дефицита качественного предложения крупным игрокам приходится искать альтернативу, а это приводит к заметным и зачастую непредсказуемым колебаниям курсов валют.
В связи с этим стоит упомянуть сделанное накануне заявление представителей властей Китай о том, что он обеспокоен третьей программой количественного смягчения, которую могут запустить США: по словам китайских чиновников, ее запуск может навредить КНР, ведь доллар ослабнет, и цены на сырье, необходимое Поднебесной, взлетят.
Однако в последние годы китайские власти активно диверсифицировали свои вложения, в частности, на рынке ходили слухи, что именно эта страна поддерживала курс единой европейской валюты. С обострением кризиса в еврозоне у КНР не может не возникнуть беспокойства за свои вложения. И если начнется вывод крупного капитала из европейской экономики, то курсу евро не поздоровится. Между тем, как показывает практика, доллар тоже не является идеальным инструментом для сохранения сбережений.
Курс доллара к большинству ведущих мировых валют снижается в пятницу утром после того, как агентство Standard & Poor’s поставило рейтинг США на пересмотр.
Пара евро/доллар на 08.20 Киева в пятницу торгуется у отметки $1,4170 по сравнению с $1,4143 на закрытие рынка в четверг. Ранее в ходе торгов евро поднимался до $1,4199.
Стоимость евро относительно японской нацвалюты поднялась до ¥112,20 иены со ¥111,92 накануне.
Курс доллара составил к этому времени ¥79,21 по сравнению с ¥79,14 в четверг.
Швейцарский франк дорожает в паре с долларом уже 5 сессий подряд ($0,8155), так как риски замедления мирового экономического роста повышают спрос на валюты «тихой гавани».
Ранее на этой неделе рейтинговое агентство Moody’s понизило прогноз рейтингов США до «негативного» из-за сохраняющейся вероятности технического дефолта.
S&P может понизить рейтинг даже в случае принятия решения о повышении лимита госзаимствований, если возникнут сомнения в желании и способности американских властей соблюдать график обслуживания долговых обязательств США. В апреле S&P понизило прогноз по рейтингу США, который с 1941 года находится на уровне «AAA».
В четверг, 14 июля, на рынке Forex была волатильная сессия, но курс пары евро/доллар изменился не сильно. При этом валюта США выросла, поскольку игроки начали избегать риска. Главный же риск озвучило агентство Standard & Poor’s: оно сообщило, что может понизить кредитный рейтинг США, если правительство страны не осуществит хотя бы один из ожидаемых платежей. Другими словами, S&P понизит рейтинги страны даже в том случае, если правительство перенесет выплаты, например по пенсионным пособиям, на более поздний срок, но при этом осуществит платежи по госдолгу в полном объеме. Соответствующую позицию эксперты агентства озвучили в рамках приватной беседы с американскими законодателями и представителями бизнес-сообщества, передает Reuters. Ранее S&P предупредило, что кредитный рейтинг США будет снижен до уровня «выборочного дефолта», если государство пропустит платежи по облигациям, срок обращения которых истекает 04 августа 2011г.
«Я не думаю, что в США будет дефолт и они не станут выплачивать проценты по гособлигациям, — говорит редактор Gloom, Boom & Doom Report Марк Фабер. — Но я бы назвал дефолтом ситуацию, когда они выплачивают долги обесцененными, ничего не стоящими долларами, в результате политики ФРС, а именно Бена Бернанки, которая состоит в печатании денег. Я думаю, что американские политики смогут прийти к соглашению об увеличении максимального уровня госдолга либо сошлются на статью Конституции, которая в особой ситуации позволяет президенту обойти лимит».
Между тем не все экономисты так оптимистичны. Ведущий стратег TCW Комал Шри-Кумар считает, что повышение максимального уровня госдолга до $17-18 трлн. позволит США существенно увеличить бюджетные расходы и дефицит бюджета. В конечном счете, это приведет к проблемам как на долговом рынке, так и на рынке акций.
«Я считаю, что в данный момент технический дефолт на пару дней, за которым последует нормальная бюджетная программа, — это более предпочтительный вариант, чем дальнейшее наращивание долга и расходов», — отметил эксперт. А поскольку некоторые экономисты все же рассматривают вероятность дефолта, на этом можно сыграть.
«У инвесторов сейчас есть причины продавать доллар — это и возможность понижения кредитного рейтинга США в будущем, и разговоры о третьем раунде количественного смягчения. Существуют существенные опасения по поводу долгосрочной бюджетной ситуации. У нас есть короткие позиции по американской валюте. Доллар будет падать как против иены (на 08.00 Киева в пятницу, 15 июля, пара торговалась на отметке ¥79,2 за доллар), швейцарского франка (0,815 франка/долл.) и евро ($1,417 за евро), так и против валют развивающихся стран.
В качестве альтернативных вариантов главным валютам мы рассматриваем шведскую и норвежскую кроны, а также австралийский и канадский доллары. В данный момент хорошие возможности диверсификации портфеля дают валюты Кореи, Турции и латиноамериканских стран», — поделился своими соображениями старший валютный стратег Investec Asset Management Танос Папасаввас.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии в четверг, 14 июля, в Нью-Йорке изменились разнонаправленно и составили: на золото – $1588 за унцию (+0,28%), серебро – $38,29 за унцию (-0,1%), платину – $1772 за унцию (+0,51%), палладий – $781 за унцию (без изменений).
Редактор Gloom, Boom & Doom Report Марк Фабер не видит риска существенного снижения цен на золото.
«В какой-то момент доллар может пойти вверх, но я думаю, цена унции не скорректируется при этом сильнее, чем на 10%. И я уверен, что через пять-десять лет цены на золото будут намного выше. Другими словами, покупательная способность валют будет значительно ниже. Валюты являются безопасными, только если они обеспечены золотом. В противном случае, при нулевых ставках, когда деньги постоянно печатают, — это очень рисковый актив, за исключением тех периодов, когда падают рынки акций», — говорит эксперт.
В пятницу, 15 июля, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1583,27 за унцию (-0,38%), серебро — $38,34 за унцию (-0,9%), платину — $1758 за унцию (-0,91%), палладий — $773,9 за унцию (-1,2%).
Курс евро/доллар опустился на американской сессии ниже отметки $1.4200 и достиг уровня $1.4130. Дилеры отмечают, что укреплению курса доллара способствовало заявление председателя ФРС США Бернанки, который развеял спекуляции относительно принятия новой программы по количественному ослаблению кредитно-денежной политики (QE3). Бернанки заявил, что уровень инфляции в настоящий момент выше, чем тогда, когда принимались программы QE1 и QE2.
Заявление Бернанки способствовало уменьшению объема рисковых позиций на финансовых рынках. Цена на нефть в Нью-Йорке упала более чем на три доллара и стабилизировалась около отметки $95.50 за баррель. Курс золота упал более чем на $10 до отметки $1580.10 за баррель.
Индекс производственных запасов и товаров на складах (Business inventories) в США за май составил +1.0% (прогноз был +0.9%, предыдущее значение пересмотрено с +0.8% до +1.0%).
Неспособность преодолеть сопротивление вблизи сорок третьей фигуры охладила пыл быков, которые, встретив затем активный отпор «медведей» при попытках вернуться выше $1,4260, продолжили отступление. Стимул ликвидации открытых недавно лонгов, между тем, придает и продолжающееся падение американских фондовых индексов, и в данный момент евро можно заметить вблизи $1.4126. Поддержку ему пока оказывают биды в области $1,4110/00, однако тон торгов не слишком позитивен, и интерес к продаже на росте заметно усилился. Ближайшие офера теперь видны в районе $1,4140/50 со стопам выше $1,4155, более крупные ордера на продажу наблюдаются в области $1,4175/85 и около $1,4195/05.
Дилеры отмечают, что пока «быки» не теряют надежд на развитие восстановления, но ситуация по-прежнему остается не слишком благоприятной для них. В ближайшее время не стоит исключать некоторой консолидации, однако потеря опоры вблизи $1,4100 может поддержать усиление давления, тогда как в более долгосрочной перспективе риски остаются смещены в пользу развития нисходящей динамики.
438
