Ближе к полудню, около 11.00 Киева в среду, 13 июля евро начал пользоваться спросом и достиг отметки $1,405. Но наблюдающийся рост единой валюты связан скорее с закрытием коротких позиций по ней, нежели с заметным улучшением настроя инвесторов по отношению к экономике региона.
Разворачивающийся сейчас перед нашими глазами европейский кризис — это отражение дисбаланса между очень хорошим финансовым состоянием компаний и очень плохим финансовым состоянием правительств. Это в определенной мере отголосок кризиса 2008-2009гг., когда правительства спасали свои компании и банки и принимали на себя их долги. Теперь пришло время платить по счетам. То, что происходит в Европе, — это недоверие инвесторов не столько к самой Италии, сколько к способности европейских правительств и чиновников решить проблему долгов. Если Европа не в состоянии решить долговую проблему даже маленькой Греции, инвесторы начинают беспокоиться о регионе в целом. Италия находится в гораздо лучшей финансовой ситуации, чем Греция. Но она стала жертвой именно недоверия инвесторов к Европе в целом.
Что же касается Греции, отметим что, мы уже подошли близко к моменту, когда европейским правительствам придется сделать что-то кардинальное, тянуть больше они не смогут.
В основе кризиса лежат два очевидных факта – у Греции слишком большой долг и нет экономического роста. Пока эти две проблемы не будут решены, европейский кризис будет только разрастаться и повторяться. Сегодня в Европе мини-кризис на финансовых рынках, я подчеркиваю — мини-кризис. Европейские власти должны сделать что-то серьезное и убедительное, иначе в скором времени приставка мини- уйдет в прошлое, и мы получим настоящий, серьезный кризис, не такой, как сегодня, связанный просто с небольшой паникой, а такой, когда инвесторы будут уходить из Европы уже всерьез и надолго.
В этом контексте, как бы цинично это не выглядело, существует стратегия заработка на кризисе.
Продолжение кризиса в еврозоне дает валютным трейдерам возможности заработать на бегстве инвесторов в «гавани-убежища». Как вариант, продавать швейцарские франки и покупать доллары. Если ситуация в еврозоне улучшится, то роль франка как валюты-«убежища» ослабеет. Если же дела в Европе пойдут плохо, это станет проблемой уже не только Европы, но и мировых финансовых рынков. В этом случае США, несмотря на все свои нерешенные проблемы, будут традиционно выглядеть как безопасное для инвесторов место. К тому же швейцарский франк за этот год очень вырос, а доллар, наоборот, хронически слабел. Поэтому некоторое движение в обратном направлении очень вероятно. Через три месяца доллар и франк могут торговаться один к одному.
К 11.00 Киева в среду швейцарский франк котировался на уровне 0,823 франка за доллар.
Евро утром среды берет реванш после нескольких сессий снижения. Стоимость европейской валюты по отношению к доллару США и японской иене растет на фоне ралли на фондовых рынках Азии, вызванного ослаблением инфляционных опасений после замедления экономического роста в Китае.
Иена дешевеет после достижения максимального уровня с марта.
Курс евро к 08.05 Киева в среду составлял $1,3991 по сравнению с $1,3976 по итогам сессии 12 июля в Нью-Йорке.
В паре с иеной единая валюта укрепилась к этому времени со ¥110,74 до ¥111,21.
Стоимость доллара по отношению к японской нацвалюте поднялась к 08.05 Киева до ¥79,50 по сравнению с ¥79,24 накануне.
Во вторник, 12 июля, на валютном рынке была волатильная сессия. Беспокойство по поводу долговых проблем заставило игроков бежать в «относительно тихую гавань» – американский доллар. Это продолжалось до тех пор, пока в США не были опубликованы протоколы последнего заседания ФРС. Из представленных данных следует, что члены ведомства не исключают вероятности послаблений в монетарной политике для форсирования темпов восстановления экономики и решения проблемы безработицы в стране, в случае если эти показатели сохранят текущую динамику. Однако другие члены заседания, среди которых главы крупных банков, выступили с противоположным мнением в отношении подобных действий, так как указанная политика может спровоцировать скачок инфляции, отмечают в ФРС.
Разные точки зрения участников заседания обусловлены, в том числе и тем, что ежемесячно публикуемая отчетность по безработице в США показывает крайне негативную тенденцию, а именно резкое падение спроса на кадры со стороны работодателей. Если в начале 2011г. компании в среднем ежемесячно нанимали на 215 тыс. человек больше, чем увольняли, то в мае с.г. этот показатель снизился до 25 тыс. человек, а в июне — до 18 тыс. человек. При этом за первый летний месяц общий уровень безработицы вышел на максимальный с начала 2011г. уровень в 9,2%. Несмотря на такие данные, ФРС не стремится накачивать экономику деньгами, так как это повлечет инфляционный взрыв, что только усугубит ситуацию.
После публикации протоколов заседания ФРС доллар резко пошел вниз против основных валют, но падал он недолго. В ночь со вторника на среду Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service понизило рейтинги государственных долговых обязательств Ирландии на одну ступень — с Baa3 до Ba1. Прогноз по рейтингам остается «негативным». Действие Moody’s означает, что рейтинги гособлигаций Ирландии переведены в спекулятивную, или «мусорную» категорию, то есть агентство оценивает риск дефолта ирландских гособлигаций достаточно высоко.
Понижение суверенного рейтинга Ирландии, как поясняет агентство, отражает «растущую вероятность того, что после завершения действующей программы финансовой поддержки Евросоюза и МВФ в конце 2013г. Ирландия будет нуждаться в дальнейших раундах официальной поддержки, до того как сможет вернуться на частный рынок заимствований».
Хотя Moody’s признает то, с какой ответственностью власти Ирландии подошли к задаче бюджетной консолидации, рейтинговое агентство не может упустить из виду существенные риски того, что программа сокращения бюджетного дефицита не будет реализована в полном масштабе — особенно в контексте неблагоприятного состояния ирландской экономики. Именно этими рисками обусловлен «негативный» прогноз по рейтингам Ирландии.
Это сообщение в свою очередь вызвало обратное бегство инвесторов в американский доллар — уж лучше инфляция, чем дефолт. К 08.00 Киева в среды, 13 июля, на рынке сложился курс $1,399 за евро. Спрогнозировать смещение обменного курса пары евро/доллар сложно, а в свете последних новостей стоит обратить внимание на такие валюты, как иена, которая торгуется к указанному времени на отметке ¥79,43 за доллар, или швейцарский франк (0,831 франка/долл.).
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии во вторник, 12 июля, в Нью-Йорке повысились и составили: на золото — $1568,3 за унцию (+0,83%), серебро — $36,25 за унцию (+1,12%), платину — $1739 за унцию (+0,35%), палладий — $770 за унцию (без изменений).
Рынки устали от Европы и реагируют на любой позитив бурным ростом. В процентном показателе более других промметалов подорожал никель — на 1,80% до $23645,7/т. Также уверенно прибавила медь — на 1,57% до $9747/т. Алюминий подорожал на 0,65% до $2494/т.
Ранее агентство Bloomberg сообщило о росте объемов производства меди и алюминия в Китае в июне до рекордных уровней.
Повышение цен на металлы, достаточные объемы сырья и отсутствие перебоев в энергоснабжении подталкивают производителей к увеличению выпуска.
«Ралли по золоту – это явное отражение паники на финансовых рынках и бегства в «тихую гавань». Золото пробило уровень $1560 за унцию и теперь протестирует свой недавний майский максимум — $1577 за унцию. Но вот что будет дальше – интересный вопрос, — говорит старший аналитик Telvent Dtn Дарин Ньюсом. — Если максимум не будет пробит, я ожидаю консолидации и небольшого отступления цены золота. Доллар укрепляется и оттягивает на себя интерес инвесторов, ищущих надежных вложений, несмотря на все проблемы американской экономики. Но в более долгосрочном плане золото будет, естественно, зависеть не только от решения европейских проблем. Поэтому тем инвесторам, которые уже купили золото, я бы советовал оставаться в нем, сейчас нет смысла выходить. Тем же, кто только хочет в него войти, стоит подождать более низких уровней. Если золото снизится до $1480 за унцию, это будет очень хорошей точкой входа».
В среду, 13 июля, на 07.00 Киева фьючерсы на золото находились на отметке $1566,2 за унцию (+0,25%), серебро — $36,22 за унцию (+1,65%), платину — $1743,5 за унцию (+0,41%), палладий — $766,05 за унцию (-0,18%).
Согласно опубликованному 12-го протоколу заседания Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы США (FOMC) от 21-22 июня, члены комитета были удивлены снижением темпов экономического роста в стране, тем не менее, оптимизм относительно успешного развития американской экономики в долгосрочной перспективе продолжает присутствовать. В тоже время, некоторые аналитики полагают, что если уровень безработицы будет оставаться высоким, а уровень инфляции вернется на относительно низкие уровни, то будет иметь смысл принятие третьей программы количественного ослабления кредитно-денежной политики(QE3).
Возможность принятия QE3, несмотря на то, что вероятность этого невысока, способствовали росту спроса на рисковые инструменты, в особенности на нефть и драгоценные металлы. Курс золота вырос на американской сессии более чем на $15 и достиг отметки $1571.60 за тройскую унцию, максимальной за последние два с половиной месяца. Цена на нефть в Нью-Йорке выросла более чем на три доллара и стабилизировалась около уровня $97.00 за баррель.
Курс евро/доллар вырос на американской сессии до отметки $1.4059, однако сообщение о том, что агентство Moody’s снижает кредитный рейтинг Ирландии, оказало давление на курс евро, и курс евро/доллар упал к отметке $1.3970.
Усиление опасений относительно того, что европейский долговой водоворот может затянуть Италию, столкнуло евро до четырехмесячного минимума против доллара США и до рекордного минимума против швейцарского франка во вторник на фоне роста пессимизма относительно способности еврозоны найти долгосрочное решение для своего кризиса. Поле того, как в течение нескольких недель финансовая напряженность в Греции вредила рынкам, главным поводом для беспокойства инвесторов теперь стала Италия. Опасения по поводу распространения проблем навредили итальянским активам как раз тогда, когда правительство стало реализовывать план экономии для снижения дефицита бюджета в течение следующих нескольких лет.
В ходе неровной американской сессии пара евро/доллар США торговалась около $1,3966, более чем на цент выше минимумов предыдущей сессии, но на самых низких уровнях с середины марта. Нежелание рисковать поддержало иену против других основных валют.
Пара евро/иена торговалась вблизи ¥111,42, а пара доллар/иена – ниже ¥80.
Пара евро/франк упала до рекордного минимума 1,1552, но восстановилась в начале американской сессии и торговалась вблизи 1,1676.
Доллар США немного снизился против франка, примерно до 0,8354 франка.
Итальянская экономика – третья по величине экономика еврозоны и одна из десяти крупнейших в мире экономик – находится в опасном положении. Проблемы суверенного долга угрожают повысить стоимость займов. Они усилили разговоры о том, что эта страна может попасть примерно в такую же ситуацию, что и Греция, Португалия, Ирландия и Испания, экономики которых сейчас сталкиваются с новыми проблемами. Данные о том, что дефицит внешней торговли США в мае вырос до самого высокого уровня более чем за два с половиной года на фоне роса цен на нефть, увеличившего импорт, не оказали продолжительного воздействия на настроения рынка.
Трейдеры пристально следят за событиями в Европе. Рынки нашли небольшое успокоение в словах министра экономики Люксембурга, который заявил, что дефолта в какой-либо стране еврозоны не будет. Он также отметил, что дефолт Греции не обсуждался на заседании Экофина, прошедшем в прошлые выходные. В Риме лидер оппозиции заявила во вторник в сенате Италии, что она надеется на то, что бюджет станы будет одобрен «как можно скорее». Ее заявления, очевидно, сдержали страх того, что усилия Италии по реализации мер экономии могут стать такими же политически спорными, как и в Греции. Однако трейдеры следили за разницей в доходности итальянских и испанских гособлигаций, а также за ростом стоимости страхования против дефолта. По словам аналитиков, это было признаков нарастающей нервозности рынка относительно возможного дефолта по долгу Греции и рисков распространения проблем в случае дефолта.
578