Аналитик Standard Bank Стив Бэрроу отмечает, что до прошлой недели ралли евро получало поддержку ожиданий, согласно которым ЕЦБ продолжит ужесточение, в то время как Федрезерв значительно отстанет от него, и эта тема позволяла рынкам игнорировать «изнуряющий долговой кризис в еврозоне».
Однако теперь рынок снова обратил свое внимание на проблемы периферийного долга, считает Бэрроу. По его мнению, тот факт, что изменилась лишь одна из трех названных выше переменных (время повышения ставки ЕЦБ), не в состоянии объяснить столь резкое падение евро.
Впрочем, рынки не всегда бывают рациональны, и порой «что-то еще» затмевает фундаментальные факторы. Эксперт напоминает о жесткой связке, в которой шли евро и нефть летом-осенью 2008 г. Тогда оба инструмента упали в цене, даже несмотря на то, что ЕЦБ на тот момент находился в режиме ужесточения, а Федрезерв смягчал политику. «Если это происходило в 2008 г. — почему это не может повториться сейчас?»
По оценкам Бэрроу, евро может продолжать рваться вверх и даже протестировать уровень $1.50, однако на пиках игроки будут продавать единую валюту, и в 2012 г. целью рынка может стать уровень $1.20, что будет связано с укреплением бакса на фоне начавшегося к тому времени ужесточению политики ФРС, которое лишит «прелести новизны» настрой ЕЦБ.
324
