Курс доллара растет утром четверга в ожидании данных о сокращении заявок на пособие по безработице и улучшении потребительского доверия в США.
В паре с иеной доллар поднялся до максимальной отметки за две недели.
Курс евро к 08:30 Киева 10 февраля составил $1,3696 по сравнению с $1,3733 на конец торговой сессии в Нью-Йорке днем ранее.
Доллар поднялся к этому времени до ¥82,58 с ¥82,36 по итогам среды.
В паре с японской нацвалютой евро торгуется на уровне закрытия предыдущей сессии — ¥113,09 за евро.
Выступление главы ФРС Бена Бернанки в Конгрессе США накануне затянулось, но ничего революционно нового регулятор рынкам не преподнес. С одной стороны, глава ФРС попытался продемонстрировать эффективность своей работы и заверил публику, что американская экономика встала на рельсы экономического роста, но пока безработица остается высокой, и поэтому ФРС продолжит выкупать гособлигации. Более того, некоторые аналитики заговорили о третьем этапе количественного смягчения. На этом фоне доллар немного подешевел по отношению к евро. В четверг, 10 февраля, на 08:00 Киева пара евро/доллар находится на отметке $1,369 за евро.
В то же время Б.Бернанки решил снять с себя ответственность за побочные эффекты американской денежной политики и сообщил, что не видит связи между революциями на Ближнем Востоке (вызваны они в основном ростом цен на продовольствие) и ультрамягкой денежной политикой ФРС. Более того, он посоветовал развивающимся странам, страдающим от избытка ликвидности (откуда она берется, главе ФРС, видимо, тоже неизвестно), начинать охлаждать свои рынки через повышение ставок центробанками.
В общем, риторика регулятора осталась мягкой. А основной риск такой политики – инфляция — пока не вызывает опасений. И экономика США, наряду, пожалуй, лишь с Германией не страдает от обесценения денег. В результате в ближайшее время ФРС США продолжит свою политику накачки ликвидностью, а то, что на многих рынках надулись «пузыри», это не проблема ФРС, а того, кто от этого страдает.
На этом фоне евро с его более ответственным регулятором выглядит перспективнее, чем доллар, но Б.Бернанки гораздо умнее, чем хотел выглядеть во время выступления, и скорее всего, как только в Америке «запахнет» обесценением доллара, ФРС тут же сменит политику на прямо противоположную. ЕЦБ же ограничен в принятии подобных решений, так как должен соблюдать интересы не только локомотива региона — Германии, но и периферийных стран, интересы которых не совпадают с немецкими. Именно поэтому в среднесрочной перспективе рост курса доллара более очевиден.
10-го Банк Англии огласит очередное решение по ставкам. Кроме этого, будут опубликованы данные по промышленному производству в Великобритании. Ожидается, что Банк Англии не будет менять свою денежно-кредитную политику, несмотря на продолжающийся рост инфляции потребительских цен. В совокупности с данными по промышленному производству это может оказать неоднозначное влияние на британскую валюту.
Вместе с этим, в отсутствие других данных участники рынка могут сосредоточиться на последних показателях числа пособий по безработице в США, которые также будут представлены в четверг. В случае их дальнейших улучшений это, вероятно, поможет доллару укрепиться. В целом же по-прежнему не ожидается существенных изменений в положении основных валют.
Цена на золото 09 февраля выросла благодаря снижению курса доллара и опасениям относительно инфляции.
По результатам регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, апрельские фьючерсы на поставку золота подорожали на $1,40 до $1365,50 за тройскую унцию.
Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии 09 февраля в Нью-Йорке понизились и составили: золото — $1364,8 за унцию (-0,03%), серебро — $30,22 за унцию (-0,56%), платина — $1861 за унцию (без изменений), палладий — $833 за унцию (-1,19%).
Автор считает, что рост стоимости золота в начале недели связан с повышением процентных ставок в КНР. Главным вопросом на повестке дня остается снижение инфляционных рисков. Народный банк Китая поднял ставки по годовым депозитам и кредитам на 25 б.п. — до 3% и 6,06% соответственно.
Рынок давно ожидал этого шага, учитывая твердое намерение китайских властей сбить темпы экономического роста и сократить объем ликвидности. Напомним, первое повышение ставок было предпринято осенью 2010г., после чего китайские денежные власти несколько раз увеличивали нормативы обязательных резервов коммерческих банков. Правительство активно пытается «остудить» рынок недвижимости, рост цен на котором в значительной мере определяется наличием сравнительно дешевых кредитов. Китай находится на переднем крае ужесточения денежно-кредитной политики, в то время как центробанки развитых стран продолжают реализацию программ стимулирования экономики за счет вливания ликвидности на фоне по-прежнему умеренного роста цен.
Впрочем, президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер накануне заявил, что ФРС, возможно, следует подумать о сокращении программы выкупа ценных бумаг объемом $600 млрд. в рамках второго этапа количественного смягчения, поскольку экономические показатели продолжают улучшаться (включая снижение безработицы, согласно последним статданным, обнародованным в 04 февраля).
Очевидно, что сохраняющийся валютный дисбаланс и неопределенное будущее процентных ставок оказывают поддержку золоту, так же, как и опасения замедления роста в Китае.
По нашему мнению, ЕЦБ и ФРС в конечном счете также придется перейти к ужесточению денежно-кредитной политики, когда угроза инфляции станет более очевидной. Но пока центробанки не начнут повышать ставки или хотя бы заговорят об этом всерьез, экономическая неопределенность и постоянно меняющиеся инфляционные ожидания продолжат оказывать поддержку ценам на золото. Однако следует помнить, что в распоряжении денежных властей есть и другие инструменты, а стерилизация ликвидности начнется скорее раньше, чем позже, учитывая постепенно улучшающиеся экономические показатели.
В связи с этим потенциал роста цен на золото представляется довольно скромным, особенно во второй половине 2011г. Помимо этого золото проигрывает металлам платиновой группы, для которых ограниченность предложения, с одной стороны, и рост мировой экономики — с другой, рисуют несколько более оптимистичную перспективу.
И действительно, металлы платиной группы чувствуют себя лучше в последнее время. Так в четверг на 07:30 Киева одна тройская унция золота на фьючерсном рынке стоит — $1362,74 (-0,2%), серебра — $30,11 (-0,54%), платины — $1849 (-0,56%), палладия $828,5 (+0,25%).
Председатель ФРС США Бернанки заявил в среду, что снижение уровня безработицы в стране за последние два месяца является основанием для некоторого оптимизма, однако вероятнее всего в ближайшее время безработица пока будет по-прежнему оставаться на высоком уровне. Бернанке в очередной раз выступил с поддержкой программы по ослаблению кредитно-денежной политики заявив, что так называемая программа QE2 может быть закончена раньше намеченного срока, однако в дальнейшем не исключается принятие следующей программы QE3. Председатель ФРС также отметил, что уровень инфляции в настоящее время находится на крайне низком уровне и не вызывает беспокойства.
Курс доллара оказался под некоторым давлением на рынке форекс после выступления Бернанки.
Курс евро/доллар вырос до отметки $1.3741, максимальной за последние шесть дней.
Курс фунт/доллар поднялся к отметке $1.6100.
Курс доллар/йена скорректировался на 40 пунктов до уровня ¥82.20.
427
