Валютный рынок: Итоги 19 января

Ближе обеденному перерыву среды на мировом форексе доллар США продолжает находиться под давлением, но во многом это обусловлено не слабостью экономики США, а готовностью игроков рисковать. Об этом свидетельствует агрессивный рост фондовых площадок и стоимости сырья. В то же время индикатор панических настроений — стоимость золота, в последнее время застыла на месте, хотя сейчас просматривается пока слабый, но новый восходящий тренд. И за этим стоит пристально следить.  К тому же восходящий потенциал евро практически полностью отыгран, вряд ли кто-то будет покупать эту валюту выше отметки $1,35 за евро. Не исключено, что, протестировав этот уровень в течение ближайших часов, евро пойдет вниз. Цель — отметка $1,28 за евро, хотя возможно и ниже, в зависимости от новостного фона который будет сопровождать это движение.  Вариантов пока немного. Либо это плохая отчетность корпораций США, либо новая волна проблем с долгами Европы. И те и другие проблемы могут вызвать отток капитала в долларовую зону. Что касается отчетности, то накануне рынок простил Citigroup за слабые показатели, но вряд ли простит такие данные Wells Fargo или Goldman Sachs.  Если же говорить о долгах европейских стран, то это пороховая бочка, и не взрывается она лишь по одной причине: рынкам некуда девать ликвидность, и игроки готовы покупать любые высокорискованные облигации. Однако как только появится хоть какой-то намек на неустойчивость в зоне евро, игроки тут же начнут выводить свои активы в доллары США. Таким образом, евро держится на текущих уровнях $1,346 за евро лишь благодаря отличному настроению участников торгов, но такое бывает не долго.  Курс доллара к евро снижается на торгах среды с утра, так как инвесторы полагают, что слабое восстановление рынков жилья и труда в США не даст Федеральному резерву повышать процентные ставки в ближайшее время.  Евро поднялся до $1,3483 на 08:07 Киева в среду против $1,3387 по итогам торгов в Нью-Йорке во вторник.  В паре с иеной единая валюта подорожала со ¥110,51 до ¥110,88.  Курс доллара по отношению к японской нацвалюте опустился к этому времени до ¥82,24 по сравнению с ¥82,56 на закрытие сессии 18 января.  Китайский юань остается у максимума за 17 лет в паре с долларом 2-й день подряд в ожидании встречи председателя КНР Ху Цзиньтао и президента США Барака Обамы в среду в Вашингтоне. В среду на рыночных торгах за доллар давали 6,5840 юаня против 6,5829 накануне.  Во вторник, 18 января, стало известно, что чистый приток капитала в США в ноябре 2010г. составил $39 млрд. В октябре 2010г., по пересмотренным данным, этот показатель составил $15,1 млрд. (ранее же сообщалось о $7,5 млрд.). Таким образом, несмотря на то что в США вовсю работает печатный станок, страна продолжает оставаться привлекательной для инвесторов.  В ноябре 2010г. чистый объем покупок иностранцами долгосрочных американских ценных бумаг составил $93,9 млрд. (в октябре 2010г. этот показатель был зафиксирован на уровне $56 млрд.). Продажа иностранцами американских краткосрочных ценных бумаг и других денежных обязательств составила $40,5 млрд. (месяцем ранее была зафиксирована покупка на $31 млрд.). А приток капитала, образовавшийся от разницы принадлежащих американским и иностранным банкам денежных обязательств, по итогам ноября 2010г. составил $15 млрд. (месяцем ранее он был зафиксирован отток на уровне $24,5 млрд.).  Таким образом, стоит отметить, что масса напечатанных во всем мире денег зачастую не оседает в национальных экономиках, а стремится в США – «тихую гавань». Сигналы о притоке средств в эту страну были традиционно восприняты рынком как позитивный сигнал. Как следствие, доллар ослаб по отношению к другим валютам, и на 09:00 Киева в среду, 19 января, он торговался на отметке $1,347 за евро. В то же время поиск игроками убежища в долларовой зоне говорит о том, что на рынках присутствует страх перед рисками — инвесторы пытаются избежать их, вкладываясь в американский долг.  Цена на золото 18 января выросла на фоне ослабления американского доллара.  По результатам регулярной торговой сессии на Нью-йоркской товарной бирже, NYMEX, февральские фьючерсы на поставку золота подорожали на $7,70 до $1368,20 за тройскую унцию.  Официальные спотовые цены на драгоценные металлы по итогам сессии вторника, 18 января, в Нью-Йорке повысились и составили: на золото — $1368,7 за унцию (+0,46%), серебро — $28,9 за унцию (+1,98%), платину — $1831 за унцию (+0,89%), палладий — $815 за унцию (+2,27%).  Цены на золото консолидировались вблизи новых минимумов, достигнутых в результате резкой коррекции на прошлой неделе.  Евро ослаб по отношению к доллару, в то время как фондовые индексы в целом остались на прежних уровнях. Между тем корреляция цен на золото и курса евро продолжает ослабевать на фоне заметного охлаждения интереса инвесторов к желтому металлу, которое наблюдается в текущем месяце. В то же время устойчивый спрос на физический металл ограничил снижение цены, новый уровень которой оказался привлекательным для азиатских покупателей. Однако эта поддержка носит временный характер и может исчезнуть в преддверии китайского Нового года, празднуемого в начале февраля. На рынках остальных драгметаллов также не происходит ничего интересного. Вместе с тем серебро в последнее время заметно теряет в цене — с начала января оно подешевело уже почти на 7%.  Автор ожидает консолидации рынка золота выше ключевого уровня поддержки $1350 за унцию. В случае пробития нижней границы текущего диапазона цель коррекции будет находиться чуть выше $1325 за унцию. Однако на данном этапе прогноз остается неизменным: мы ожидаем, что в ближайшее время золото будет торговаться в коридоре между $1350 и 1390 за унцию.  Так или иначе, драгметаллы пошли вверх, и в среду, 19 января, на срочном рынке наблюдается подъем. По состоянию на 07:30 Киева фьючерсные цены на золото находились на отметке $1374 за унцию (+0,42%), серебро — $29,17 за унцию (+0,89%), палладий — $819,2 за унцию (+1,08%), платину — $1849 за унцию (+1,13%).  Курс евро/доллар продолжил повышение на американской сессии и достиг уровня $1.3462, максимального с 14 декабря. Впоследствии курс скорректировался до отметки $1.3354. Поддержку курсу евро оказали вторничные положительные данные в Германии, а также заявление финансовых властей России о том, что они рассматривают возможность покупки облигаций европейского фонда стабильности.  Также отмечались покупки евро ближневосточными операторами. В то же время стоит отметить, что министр финансов России опроверг появившуюся на рынке информацию о планируемых покупках испанских облигаций.  Отмечается также, что рост курса евро сдерживают сомнения инвесторов относительно того, что размер европейского фонда стабильности будет увеличен.  Снижению курса евро/доллар способствовала коррекция курса золота и вышедшие во вторник положительные данные в США, которые оказывают поддержку курсу доллара.  Положительное влияние на курс евро оказывает тот факт, что европейские фондовые индексы достигли сегодня своих максимальных уровней более чем за два года. Отмечается, что последние экономические данные, которые свидетельствуют о росте мировой экономики, оказывают поддержку более рисковым активам.  На этой неделе внимание инвесторов будет направлено на публикации финансовой отчетности крупных американских банков.  Управляющий совет Банка Канады решил 18 января на своем заседании оставить основную процентную ставку в стране без изменения. Процентная ставка по кредитам овернайт (Overnight rate target) находится на уровне 1.00%.  Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке (NY Fed Empire State manufacturing index) за январь составил +11.9 (прогноз был +12.0, предыдущее значение +9.9).  Объем покупок иностранными инвесторами американских активов (данные TICS) в млрд. долл. в США за ноябрь +39.0 (предыдущее значение +7.5).  364