За 2010 год золото на международных рынках подорожало на 30% — до $1230 за 1 тройскую унцию. При этом тенденция удорожания этого металла является стабильной и долгосрочной.
За последние 10 лет “желтый” металл подорожал почти в 5 раз. Аналогично ведут себя цены и на другие менее популярные драгоценные металлы. Так, серебро за последние годы подорожало вдвое — до $19 за 1 тройскую унцию; платина — практически втрое, до $1500 за 1 тройскую унцию.
“В мае-июне 2010 года цены на золото выросли до рекордных максимумов на фоне опасений, связанных с кризисом суверенного долга в еврозоне и замедлением восстановления экономики. Однако нынешняя стабильность на рынках США и Европы несколько снизила цены на золото”, — говорит Владимир Скидан, первый заместитель председателя правления Брокбизнесбанка .
Как известно, драгоценные металлы обычно приобретают инвесторы в качестве инструмента хеджирования от неопределенности или инфляции, так как считается, что они лучше сохраняют свою стоимость в периоды экономической нестабильности по сравнению с другими активами.
Логично, что в условиях финансового кризиса и нестабильности основных мировых валют инвестиции в драгоценные металлы становятся особенно привлекательными и для украинских граждан. Физические лица приобретают драгоценные металлы в слитках через отечественные банки.
Активно торговлей банковскими металлами занимаются всего около десятка банков. Тогда как многие, даже крупные, финучреждения вообще не работают в данном сегменте рынка. Среди них, например, “ОТП Банк ”, ИНДЭКС-БАНК и др. Некоторые банки занимаются банковскими металлами, что называется, “чуть-чуть”.
“Объем операций с драгметаллами у “БМ Банка ” невелик”, — признались в пресс-службе финучреждения. Многие банки покинули рынок, так как столкнулись с проблемами. Так, до кризиса одним из лидеров “металлического” рынка являлся “Надра Банк ”, а также Трансбанк и банк “Днистер ” (сейчас оба — в стадии ликвидации).
В то же время на рынок банковских металлов выходят все новые игроки. Например, небольшой банк “Юнекс ” начал заниматься золотом в сентябре прошлого года и с тех пор уже сумел продать более 0,5 т желтого металла. По словам эксперта банка “Юнекс” Андрея Львова, спрос продолжает расти, банки даже не успевают завозить слитки.
“Если в 2009 г. мы продали 200 кг, то в 2010 г. — в два раза больше. К 2012 г. планируем выйти примерно на 2 т в год”, — рассказывает Андрей Львов. Ввиду отсутствия официальной статистики, сложно определить темпы роста рынка. Некоторые банки рапортуют об увеличении объемов реализации драгметаллов.
Так, Правэкс-Банк за первое полугодие текущего года продал 1,2 т банковских металлов, что на 20% больше, чем за аналогичный период 2009 г. При этом 27% всего объема приобрели физические лица. Львиную долю купили юридические лица, главным образом производители ювелирных изделий. Рост рынка отмечают также в банке “Финансы и Кредит”.
“Мы продали за первое полугодие около 600 кг банковских металлов и таким образом вышли на докризисный уровень. За весь 2008 г. объем продаж составил 1,2 т”, — говорит Игорь Львов, заместитель председателя правления банка “Финансы и Кредит”. В то же время банк “Хрещатик” за январь — июнь 2010 г. продал более 1 т золота и около 7,6 т серебра.
В банке констатируют падение объемов реализации золота по сравнению с аналогичным периодом 2009 г. на 38%. Сокращение продаж по сравнению с докризисным первым полугодием 2008 г. значительно меньше — всего 11%. В то же время в первом полугодии текущего года в банке вырос портфель “металлических” депозитов.
За первое полугодие они увеличились на 10 кг — до 142,7 кг. Напомним, что в разгар кризиса отечественный рынок банковских металлов подвергся существенной стагнации. Объемы завоза золотых слитков сократились в несколько раз.
Сейчас банки предлагают населению и ювелирам слитки номиналом от 1 г до 5 кг. Чем больше масса слитка, тем дешевле обходится приобретаемый металл в пересчете на 1 г. Так, если 1 г слитка стоит 367 грн., то 1 г золота в слитке массой 100 г — 318 грн., т.е. на 13% дешевле. Вообще, сейчас стоимость продажи банками 1 г слитков колеблется от 365 грн. до 402 грн.
Отметим, что приобрести или сдать слитки банковских металлов можно далеко не во всех банковских отделениях того или иного финучреждения. Основной недостаток инвестирования в банковские металлы, во всяком случае, в украинских реалиях, — это невысокая ликвидность таких инвестиций, которая обусловлена большой разницей между ценой покупки и продажи (спрэдом) металлов банками.
Так, к примеру, один из банков — лидеров на этом рынке Правэкс-банк готов выкупить 1-граммовый слиток всего за 276 грн., т.е. на 25% дешевле цены продажи (в зависимости от банка спрэд колеблется от 12,3% до 27%). То есть если инвестор купил такой слиток золота по указанной цене, ему необходимо дождаться, пока рыночная цена на металл вырастет на 25%.
Только в таком случае при сдаче (продаже) металла банку инвестор выйдет “в ноль”, т.е. не понесет убытка. Например, за последние полгода минимум цен на “желтый” металл составил $1085 за 1 унцию, а максимум — $1260 и был достигнут спустя три месяца.
Таким образом, рост составил всего 15%. Делаем вывод: вложения в банковские металлы целесообразны только в долгосрочной перспективе — на срок не менее одного года.
Дмитрий Гриньков
1273
