В агентстве отмечают, что помещение рейтингов в список «Rating Watch» «Негативный» отражает обеспокоенность «Fitch» в краткосрочном плане в отношении сочетания следующих факторов: неадекватный уровень государственных субсидий для «Нефтегаза», аккумулируемая задолженность по платежам от компаний коммунального теплоснабжения, спад в сегменте поставок промышленным предприятиям, доступность валюты для оплаты в будущем долларовых обязательств с наступающими сроками погашения и неопределенность относительно результатов текущих переговоров между МВФ и Украиной (рейтинг «B»/прогноз «Негативный»).
«Если эти факторы не будут разрешены в ближайшие месяцы, это может отрицательно сказаться на способности компании осуществить значительные погашения долга во 2 полугодии 2009 года. В то же время помещение рейтингов в список «Rating Watch» Негативный не означает наличия у «Fitch» обеспокоенности относительно способности «Нафтогаза» осуществить выплаты, сроки которых наступают в ближайшее время (держателям еврооблигаций 3 марта и «Газпрому» 7 марта).
«Fitch Ratings» сообщает, что приоритетный необеспеченный рейтинг «В» еврооблигаций компании на сумму $500 млн. с погашением в сентябре 2009 года также помещен в список «Rating Watch» «Негативный». Рейтинг возвратности активов по облигациям – «RR4». «Fitch» в настоящее время рассматривает надежность государственной гарантии Украины по долгу «Нефтегаза» перед нерезидентами, которая по настоящий момент обуславливает приоритетный необеспеченный рейтинг на уровне суверенного рейтинга. Воздействие продолжающейся экономической волатильности и результаты текущих переговоров с МВФ могут оказать влияние на мнение «Fitch» о способности и готовности государства обеспечивать исполнение гарантии в будущем.
Что касается рейтингов возвратности активов, то «Fitch» в настоящее время ограничивает их уровнем «RR4» на ряде развивающихся рынков, включая Украину, из-за таких факторов как неопределенность относительно того, насколько правовые системы в этих странах поддерживают права кредиторов. Рейтинг возвратности активов «RR4» отражает мнение агентства о том, что средний показатель возвратности средств в случае дефолта составит 31\%-50\%, сообщает «Лига».
Напомним, ранее «Fitch» отмечал, что прогноз по кредитоспособности украинского сектора ТЭК на 2009 год является «Негативным» в связи с кризисом фондирования в контролируемом государством секторе производства энергии, понижательным давлением на регулируемые тарифы ввиду серьезной рецессии, ограниченным доступом к банковскому кредитованию и рынкам долгового капитала и продолжающимися сложностями у НАК «Нефтегаз Украины».
440
