Неблагоприятный прогноз для США: Как оно – жить в долг?

Аналитика 21 Апр 2011
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (No Ratings Yet)
Загрузка...

Долг Америки достигнет потолка через 5-7 дней.

 

США находится в состоянии ожидания технического дефолта. Через пять-семь дней государственный долг достигнет установленного законом лимита – такой прогноз легко получить исходя из известной скорости заимствования денег. А США любит, умеет и стремится жить в долг. В настоящий момент эта тема является ведущей в мировых СМИ, не подверженных обсуждению Джастина Бибера или Лэди Гаги. Республиканцы и демократы столкнулись лбами вокруг программ экономии или повышения налогов, каждая сторона старается привязать голосование вокруг технической проблемы установления нового потолка заимствования к своим рецептам «спасения нации». Каково положение с государственным долгом и что случиться, если слуги народа не договорятся?

 

Теоретически цифра государственного долга, установленная в 2010 году не может превышать 14,29 триллионов долларов. На нашем информере она превышает. Это связано с тем, что не все долги США относятся к подконтрольному законом классу. Все-таки официально считается, что в настоящий момент долг находится на уровне $14,268365 триллионов долларов. При достижении цифры в 14,294 раздастся звонок и…

 

…небо не упадет на землю, пингвины не начнут песни про родную Украину, а финансисты не выпрыгнут из окна. Но статус технического дефолта переведет экономику США в режим, нежелательный для акционеров этой страны. Нужно хорошо понимать, что пробой формального потолка – это не «банкротство» в собственном смысле слова. Как минимум до июля США сможет при помощи манипуляций со статьями расхода и дохода соблюдать порядки, близкие к нынешнему безграничному заимствованию денег. Америка в этом смысле страна с амбициями – она заимствует у бедных, чтобы стать богаче, и потратить деньги на то, чтобы разбомбить своих кредиторов. Америка должна беднейшим странам Африки и Азии.

 

Причин для беспокойства по поводу прорыва верхней планки долгов несколько и они носят как политический, так и экономический характер.

 

Лекарство хуже болезни

 

Республиканцы и демократы понимают, что игры с долгом чреваты опасностями. С другой стороны – тем больше соблазна использовать это понимание для того, чтобы подорвать политические позиции противоположной партии, и тем меньше конформизма в собственной позиции. Такая сугубо картежная ситуация: перед лицом неминуемой гибели мы ждем, кто свернет первым в расчете на то, что мы знаем, что они точно свернут, они же здравомыслящие люди. Ставка в этой игре высока – уступивший похоронит надежды на законодательные и исполнительные выборы следующего года.

 

Они вполне могут не успеть этого сделать. Такое бывает и часто. Политический механизм имеет свою инерцию и не всегда хорошо управляется из-за кулис: всегда попадаются немые радисты и слепые стрелочники. Но даже если конгрессмены «разрулят» ситуацию, остается еще пару неприятных моментов.

 

Эта ситуация очень опасна тем, что свернуть может не первый и не второй участник игры, а акционеры этого казино – т.е. те, на чьи деньги фактически играют наши шулеры. Китай не намерен увеличивать своих долгов и заметно сокращает объем инвестиций в казначейские билеты США. Россия ведет этот тренд в точном соответствии с Китаем. Рост инвестиций со стороны Британии скорее всего является фиктивным, предназначенным для отчетности: старая дружба позволяет проводить и не такие фокусы. Япония не будет играть с такой жадностью как и раньше, хотя с затопленного и радиоактивного острова Хонсю и раздаются хриплые клятвы верности. Арабские шейхи сейчас имеют достаточно проблем, и как минимум не станут вкладывать большие деньги в бумагу – им нужно закидать булками и золочеными верблюдами свои собственные революции.

 

Кроме того, не нужно забывать, что долги США сформированы не только за счет покупки иностранными государствами облигаций займов. Долги сформированы и за счет корпоративного сектора, еще менее контролируемого, чем сектор государственный. Может начнется осторожный отход на заранее заготовленные позиции, заканчивающийся традиционной паникой и бегством от данного вида вложений. Куда? В золото, нефть, пшеницу. В этом случае стоимость заимствования резко вырастет и дешевые деньги США закончатся.

 

Наконец третий вариант – законодатели США не столкнулись лбами, государственные и частные инвесторы не сбежали, а фондовые рынки и частные фонды заснули летаргическим сном в надежде на то, что все обойдется. Даже этот вариант будет непременно негативен – политика выборов в США диктует неизбежное следствие: законодатели внесут столько дурацких и популистских, радикальных и диаметральных изменений в будущие затраты, что результирующий бюджетный монстр приведет к стагнации. Это на сегодняшний день наиболее реалистический, и малопредотвратимый вариант развития событий.

 

Вот в сущности, пожалуй все, что нужно знать, в связи с текущими разговорами о банкротстве США. Не стоит особо радоваться и говорить о том, что «мы же говорили». Пока Америка сдохнет, все остальные давно окочурятся: ведь система богатства США за счет бедности ее кредиторов не разрушиться в единочасье, а ее разрушение приведет к серьезнейшему кризису ценностей. В таких условиях ценностями обычно становятся самые обычные вещи, а не облигации, акции, пакеты долговых обязательств. Я заранее не употребляю слов «гиперинфляция», «обесценивание» – дело в том, что если случиться катастрофа с американскими долгами, практически трудно предположить, что произойдет на самом деле. Как в анекдоте про то, как житель тундры описывал салют в Москве.

 

Павел Нурминен

345

← Бензин в Украине неоправданно дорогой Видеообзор украинского и мирового рынков от 21 апреля →